تلعب الملاءة المالية دورًا محوريًا في تحديد قوة واستقرار المؤسسات المالية والشركات على حد سواء. تعكس الملاءة المالية قدرة المؤسسة على الوفاء بالتزاماتها المالية سواء كانت قصيرة الأجل أو طويلة الأجل، وتعطي إشارة إلى مدى قدرة الشركة على التحمل المالي ومواجهة التحديات الاقتصادية. فهم الملاءة المالية وتقييمها يساعد المستثمرين، والمحللين الماليين، والمديرين التنفيذيين على اتخاذ قرارات استراتيجية سليمة، وتحديد نقاط القوة والضعف في الأداء المالي للمؤسسة.
سنستعرض مفهوم الملاءة المالية، ومعايير قياسها، وأهميتها في الحفاظ على الاستقرار المالي، بالإضافة إلى العوامل التي تؤثر عليها وكيفية تحسينها لضمان النمو والاستدامة الاقتصادية.
ما هي الملاءة المالية Solvency؟
تُعرف الملاءة المالية Solvency بأنها قدرة الشركة على الوفاء بالديون طويلة الأجل والتزاماتها المالية ومن ضمنها فائدة القروض أو المرابحة الخاصة بالصكوك المتعلقة بها، وهي مهمة لبقاء الشركة واستمرار عملها، إذ تُعبّر عن قدرة الشركة على مواصلة عملياتها في المستقبل، وتسمى الملاءة أيضًا بالاقتدار أو القدرة على الوفاء.
وتكون الشركة قادرة على الوفاء عندما تكون قيمة الموجودات أكبر من مجموع ديونها والتزاماتها، ويمكن إجراء حسابات رياضية متنوعة للمساعدة على تحديد ملاءة الشركة أو الفرد.
نسبة الملاءة Solvency Ratio
وهي نسبة الملاءة المالية هي مقياس أساسي يستعمل لقياس قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المرتبطة بالديون وغالبًا ما يهتم به المُقرضون المحتملون، وتشير نسبة الملاءة المالية إلى قدرة التدفق النقدي للشركة للوفاء بالتزاماتها قصيرة وطويلة الأجل، وكلما انخفضت نسبة الملاءة المالية للشركة كلما ارتفع احتمال تخلفها عن سداد ديونها.
حساب نسبة الملاءة المالية
تُحسب نسبة الملاءة المالية من خلال جمع صافي الدخل بعد اقتطاع الضريبة مع النفقات غير النقدية وتقسيم الناتج على مجموع الالتزامات طويلة وقصيرة الأمد حسب المعادلة التالية:
نسبة الملاءة المالية = (صافي الدخل + الإهلاك) / مجموع الالتزامات
تحليل الملاءة المالية
يستطيع المستثمرون و المقرضين استعمال طرق ونسب مختلفة لتحليل ملاءة الشركة، ومن هذه الطرق مايلي:
- نسبة تغطية الفوائد Interest Coverage Ratio: وهي التي تُقسِّم الدخل التشغيلي على حساب الفائدة لإظهار قدرة الشركة على دفع الفوائد المترتبة على ديونها، فإن كانت النسبة عالية فإنها تشير إلى قدر أكبر من الملاءة.
- نسبة الدين إلى الأصول Debt-to-assets Ratio: وهي تحسب من خلال قسمة ديون الشركة على قيمة أصولها. تشير نسبة المرتفعة إلى أن الشركة لديها ديون كثيرة ويمكن أن تكون في وضع مالي خطر ويمكن أن تتخلف عن السداد.
- نسبة حقوق الملكية أو المساهمون Equity Ratio: هي مقياس مالي يستخدم لحساب نسبة أصول الشركة التي مولت من خلال بيع الأسهم أو بيع حقوق المساهمين. وتحسب من خلال قسمة حقوق المساهمين على إجمالي الأصول. يوضح مقدار الأموال التي تبقى بعد تقسيم قيمة الأصول التي يقابلها الدين المستحق على المستثمرين المؤهلين.
المخاطر المؤثرة على ملاءة الشركة
يمكن أن تخلق أحداث محددة خطرًا على ملاءة الشركات، فيشكل قُرب انتهاء صلاحية براءة الاختراع مخاطر على الملاءة المالية لأنه سيسمح للمنافسين بإنتاج المنتج المعني ويؤدي إلى فقدان مدفوعات الإتاوات المتعلقة به.
بالإضافة إلى ذلك، تؤثر التغييرات في بعض اللوائح مباشرةً على قدرة الشركة على مواصلة عملياتها التجارية، أو في حالة إصدار حكم قضائي كبير ضد الفرد أو الشركة يمكن أن تشكل مخاطرة إضافية على الملاءة.
كيفية تحسين الملاءة المالية
يمكن تحسين الملاءة المالية من خلال مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات، بما في ذلك زيادة الإيرادات والربحية، وخفض النفقات والديون، وتحسين إدارة التدفق النقدي.
واحدة من أكثر الطرق فعالية لتحسين الملاءة هي زيادة الإيرادات والربحية. يمكن تحقيق ذلك من خلال توسيع قاعدة عملاء الشركة، أو إطلاق منتجات أو خدمات جديدة، أو زيادة الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يساعد تحسين المبيعات وجهود التسويق أيضًا في زيادة الإيرادات والربحية.
أما الإستراتيجية الأخرى تتمثل في تقليل النفقات والديون، ويمكن تحقيق ذلك عن طريق خفض التكاليف والتفاوض بشأن شروط أفضل مع الموردين وتقليل عدد الموظفين. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للشركات أيضًا النظر في إعادة تمويل أو إعادة هيكلة الديون الحالية من أجل تقليل مدفوعات الفائدة وتحسين التدفق النقدي.
بالإضافة إلى ذلك يفضل تحسين إدارة التدفق النقدي من خلال إدارة قوية للحسابات المدينة والدائنة، وتنفيذ عمليات الميزانية والتنبؤ الصارمة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للشركات أيضًا أن تتطلع إلى تحسين رأس المال العامل من خلال تحسين مستويات المخزون وتقليل الوقت المستغرق لتحصيل المدفوعات من العملاء.
الفرق بين الملاءة المالية والسيولة
تُمثل الملاءة المالية قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها طويلة الأجل، أما السيولة Liquidity فتمثل قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل، فمن أجل اعتبار الأموال سائلة، يجب أن تكون إما متاحة على الفور أو يمكن تحويلها بسهولة إلى أموال قابلة للاستعمال، ويمكن أن تُفلس الشركة التي تفتقر للسيولة الكافية حتى لو كانت ذي ملاءة مالية قوية، خصيصًا إذا لم تستطع تحويل أصولها إلى أموال يمكن استعمالها للوفاء بالالتزامات المالية.
الخاتمة
تعرفنا على الملاءة المالية وهي قدرة الشركة على الوفاء بالديون طويلة الأجل والتزاماتها المالية بما في ذلك أي فائدة ربوية أو مرابحة إسلامية متعلقة بها، واطلعنا على نسبة الملاءة، وكيفية حسابها، وطريقة تحليل الملاءة المالية وطرق تحسينها وما فرقها عن السيولة النقدية.
