رأس المال السوقي، المعروف أيضًا بالقيمة السوقية، هو مقياس مالي مهم يعبر عن إجمالي القيمة السوقية للأسهم القائمة والمستحقة الدفع التي تمتلكها الشركة. يتم حساب رأس المال السوقي عن طريق ضرب إجمالي عدد الأسهم القائمة للشركة في سعر السهم الواحد في السوق. يُعتبر هذا المقياس أداة حيوية للمستثمرين والمحللين الماليين لتقييم حجم الشركة وموضعها في السوق، كما يساعد في مقارنة الشركات ببعضها البعض ضمن نفس القطاع أو السوق بشكل عام.
تعريف رأس المال السوقي Market Capitalization
يشير مصطلح رأس المال السوقي Market Capitalization على إجمالي القيمة السوقية للأسهم القائمة مستحقة الدفع التي تمتلكها الشركة، وتُحسب عن طريق ضرب إجمالي عدد الأسهم القائمة للشركة في القيمة السوقية الحالية للسهم.
فمثلًا، الشركة التي لديها 10 مليون سهم وسعر السهم 100 دولار أمريكي ستكون قيمتها السوقية مليار دولار أمريكي. يستعمل هذا الرقم في تحديد حجم الشركة، عوضًا عن استعمال أرقام المبيعات أو إجمالي الأصول. يُستعمل رأس المال السوقي في عمليات الاستحواذ لتحديد إذا كانت الشركة المُرشحة للاستحواذ ذات قيمة جيدة أم إنها لا تستحق الاستحواذ عليها.
يشكل رأس المال السوقي طريقة سريعة وسهلة لتقدير قيمة الشركة قبل الاستثمار بها عن طريق استقرار رأي السوق في قيمتها بالنسبة للشركات المتداولة في البورصة، وفي تلك الحالة، لحساب عدد الأسهم نضرب سعر السهم في عدد الأسهم المتاحة.
يعد استعمال رأس المال السوقي لمعرفة حجم الشركة ضروري جدًا، لأن حجم الشركة هو المُحدِّد الرئيسي للخصائص المختلفة التي يهتم بها المستثمرون، بما في ذلك المخاطر أيضًا، كما إنها سهلة الحساب، فالشركة التي يكون لديها 20 مليون سهم وسعر السهم 100 دولار أمريكي ستكون قيمتها الرأسمالية السوقية 2 مليار دولار أمريكي، والشركة الثانية التي سعر سهمها 1000 دولار أمريكي ولكن لا تمتلك إلا 10000 سهم قابل للدفع فقط ستكون قيمتها الرأسمالية السوقية 10 مليون دولار أمريكي.
يتحدّد رأس المال السوقي للشركة عن طريق الاكتتاب العام الأولي IPO، وقبل الاكتتاب العام، تحدد الشركة الراغبة في إدراج أسهمها في البورصة بنكًا استثماريًا لتطبيق تقنيات تقدير القيمة التي تزيد قيمة الشركة، وتحدد عدد الأسهم التي ستُطرح على العامة وسعرها، فمثلًا، إذا حدد البنك الاستثماري قيمة الاكتتاب العام الأولي لشركة ما بـ 100 مليون دولار أمريكي، سيقرر إصدار 10 مليون سهم بسعر سهم 10 دولار أمريكي، أو إصدار 20 مليون سهم بسعر 5 دولار أمريكي للسهم. في كلتا الحالتين، سيكون رأس المال السوقي الأولي هو 100 مليون دولار أمريكي.
تبدأ الشركة الانتشار في البورصة بعد أن تتحوّل إلى شركة عامة، ويتحدد سعر أسهمها بالعرض والطلب على الأسهم في السوق، فإذا كان هناك طلب عالي على الأسهم فذلك بسبب وجود عوامل إيجابية التي ستزيد سعر السهم، وإذا لم تكن توقعات النمو المستقبلي للشركة إيجابية، سيبدأ المتداولون في بيع الأسهم مما يؤدي إلى انخفاض السعر، ويصبح رأس المال السوقي حينها تقديرًا واقعيًا لقيمة الشركة.
طريقة حساب رأس المال السوقي
لحساب رأس المال السوقي والقيمة السوقية، ستحتاج إلى معرفة عدد الأسهم القائمة وسعر السهم الحالي. يمكن العثور على عدد الأسهم القائمة في البيانات المالية للشركة أو عن طريق الاتصال بقسم علاقات المستثمرين بالشركة. يمكن العثور على سعر السهم الحالي على مواقع الأخبار المالية أو عن طريق الاتصال بسمسار البورصة.
لحساب معدل رأس المال السوقي هي:
رأس المال السوقي = سعر السهم × عدد الأسهم القابلة للدفع (القائمة)
بمجرد حصولك على هذه المعلومات، يمكنك حساب القيمة السوقية عن طريق ضرب عدد الأسهم القائمة في سعر السهم الحالي. على سبيل المثال، إذا كان لدى الشركة 10 ملايين سهم قائم وكان سعر السهم الحالي 50 دولارًا، فإن القيمة السوقية ستكون 500 مليون دولار.
من المهم ملاحظة أن القيمة السوقية يمكن أن تتقلب بمرور الوقت مع تغير سعر سهم الشركة وعدد الأسهم المستحقة. بالإضافة إلى ذلك، لا تأخذ القيمة السوقية في الحسبان ديون الشركة أو الخصوم الأخرى، لذلك لا ينبغي استخدامها كمؤشر وحيد للصحة المالية للشركة.
أنواع رأس المال السوقي
يُعد رأس المال السوقي مقياسًا مهم لتحديد الأسهم التي تستحق الاهتمام، وتنويع المحفظة الاستثمارية من خلال إدراج شركات مختلفة الأحجام، نظرًا لسهولة حساب رأس المال السوقي وفعاليته في تقييم المخاطر.
- رأس المال السوقي الكبير Large Capitalization
الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة Large Capitalization، والمعروفة أيضًا باسم شركات الرقاقة الزرقاء Blue-Chip Companies، يبلغ رأسمالها السوقي 10 مليارات دولار أو أكثر. عادة ما تكون هذه الشركات راسخة ومن اللاعبين الأساسيين في السوق والصناعات الموجودة بها. كما تتمتع بسجل طويل من الأداء المالي المتسق. غالبًا ما تُعتبر هذه الشركات استثمارات أقل خطورة، إذ تتمتع بمركز مالي قوي وقاعدة عملاء كبيرة. ويمكن ألّا تحقق هذه عوائد كبيرة على المدى القصير ولكنها غالبًا ما تكون مستمرة في الارتفاع مع الزمن. تشمل أمثلة الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة آبل Apple و أمازون Amazon و مايكروسوفت Microsoft.
- رأس المال السوقي المتوسط Mid Capitalization
تعد الشركات ذات رأس المال السوقي المتوسط التي تتراوح قيمتها السوقية بين 2 – 10 مليار دولار أمريكي، وهي شركات قوية دائمة تعمل في صناعة ومن الممكن أن تشهد نموًا سريعًا. تحمل تلك الشركات مخاطر أكبر من الشركات ذات رأس المال السوقي الضخم لأنها ليست راسخة بقوة مثلها، ولكنها جذابة بسبب توقعات نموّها مستقبلاً. تشمل أمثلة الشركات ذات رؤوس الأموال المتوسطة نيتفلكس Netflix وتسلا Tesla وسيلزفورس Salesforce.
- رأس المال السوقي الصغير Small Capitalization
وهي الشركات والمعروفة أيضًا باسم الأسهم الصغيرة Penny Stocks التي يتراوح رأسمالها السوقي بين 300 مليون وحتى 2 مليار دولار أمريكي بأنها شركات ذات رأس مال سوقي صغير، وتكون تلك الشركات حديثة أو تخدم قطاعات سوقية معينة أو صناعات حديثة، وتعد تلك الشركات استثمارات ذات مخاطرة عالية بسبب عمرها، أو حجمها، أو الأسواق التي تخدمها، لأن الشركات الصغيرة ذات الموارد الأقل تكون أكثر حساسية لحالات التباطؤ الاقتصادي. تتضمن أمثلة الشركات الصغيرة الحجم مثل شرطة زوم Zoom و شوبيفاي Shopify و سكوير Square.
- رأس المال السوقي المتناهي في الصغر Micro Capitalization
وهي الشركات ذات رأس المال السوقي المتناهي في الصغر الذي يتراوح بين 50 – 300 مليون دولار أمريكي. تعد أسعار أسهم هذه الشركات أكثر تغيرًا وأقل سيولة من أسعار أسهم الشركات الأكبر والتي تكون أكثر نضجًا. في الوقت نفسه، تؤمن الشركات الصغيرة فرص نمو أكبر من الشركات ذات رأس المال الضخم.
العوامل المؤثرة على القيمة السوقية
تعد القيمة السوقية مقياسًا مهمًا للمستثمرين والمحللين، لأنها توفر نظرة ثاقبة على الصحة المالية العامة للشركة وإمكانيات نموها. عمومًا هناك عدة عوامل يمكن أن تؤثر على القيمة السوقية للشركة، بما في ذلك:
- الأرباح: تعد أرباح الشركة، أو صافي الدخل Net Income، محركًا رئيسيًا لقيمتها السوقية. عندما تكسب شركة ما المزيد من المال، يرتفع سعر سهمها عادة، مما يؤدي بدوره إلى زيادة قيمتها السوقية.
- توزيعات الأرباح: توزيعات الأرباح هي مدفوعات تقدمها الشركة لمساهميها. غالبًا ما يُنظر إلى الشركات التي لها تاريخ في دفع أرباح الأسهم على أنها أكثر استقرارًا وجدارة بالثقة، مما يؤدي إلى ارتفاع رأس مالها السوقي.
- المبيعات والإيرادات: تعد مبيعات الشركة وإيراداتها من العوامل المهمة التي تؤثر على قيمتها السوقية. عندما تنمو مبيعات الشركة وإيراداتها، غالبًا ما يُنظر إليها على أنها علامة على الصحة المالية وإمكانية النمو في المستقبل، مما يؤدي إلى ارتفاع رأس مالها السوقي.
- ظروف السوق: يمكن لظروف السوق العامة، مثل حالة الاقتصاد سواء كان يعاني من ازدهار أو انكماش أو ركود، لأن كل مرحلة تؤثر بطريقة مختلفة على القيمة السوقية للشركة. فمثلًا خلال فترة الركود تعاني العديد من الشركات انخفاضًا في رأس مالها السوقي بسبب انخفاض الطلب على منتجاتها وخدماتها.
- التصور العام: يمكن أن يؤثر التصور العام للشركة أيضًا على قيمتها السوقية. الشركة التي تحظى باحترام الجمهور يكون لها قيمة سوقية أعلى من الشركة ذات السمعة السلبية.
- سعر الفائدة: يمكن أن يؤثر تغير أسعار الفائدة على رأس المال السوقي للشركة. يمكن أن تؤدي الزيادة في سعر الفائدة إلى انخفاض القيمة السوقية لأنها ستزيد من تكلفة الاقتراض، وذلك يؤدي لانخفاض أرباح الشركة وسعر السهم.
استخدامات رأس المال السوقي
يستخدم المستثمرون والمحللون والمهنيون الماليون القيمة السوقية ورأس المال السوقي على نطاق واسع لتقييم الحجم النسبي وقيمة الشركة. ومن أشهر استخدامات رأس المال السوقي نذكر:
- تقييم حجم الشركة: غالبًا ما تستخدم القيمة السوقية كطريقة سريعة وسهلة لتقييم الحجم النسبي للشركة. تعد الشركة ذات القيمة السوقية الأعلى بشكل عام أكبر وأكثر رسوخًا من الشركة ذات القيمة السوقية المنخفضة. يمكن أن يكون هذا مفيدًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى مقارنة الشركات في نفس الصناعة أو القطاع.
- تقييم فرص الاستثمار: يمكن أيضًا استخدام رأس المال السوقي لتقييم المخاطر النسبية و العائد المحتمل للاستثمار. تعد الشركات ذات القيمة السوقية العالية عمومًا استثمارات قليلة خطورة؛ لأن لديها سجل حافل ومجموعة أكبر من الأصول يمكن الاستفادة منها. من ناحية أخرى، يمكن اعتبار الشركات ذات القيمة السوقية المنخفضة استثمارات مضاربة بدرجة كبيرة، لأن استقرارها المالي قليل وليس لديها مستوى عالي من اليقين بخصوص مستقبلها.
- تحديد اتجاهات السوق: يمكن أيضًا استخدام رأس المال السوقي لتحديد اتجاهات السوق والتغيرات في الاقتصاد الكلي. على سبيل المثال، يشير انخفاض القيمة السوقية للشركات داخل قطاع معين إلى حدوث تراجع في تلك الصناعة، في حين أن الزيادة في القيمة السوقية يمكن أن يشير إلى النمو والتوسع.
- قياس الأداء: يمكن أيضًا استخدام القيمة السوقية لقياس أداء الشركة مقابل أقرانها. على سبيل المثال، يوازن المستثمر القيمة السوقية لشركة ما بمتوسط القيمة السوقية لشركات أخرى في نفس الصناعة لتقييم أداء الشركة بالنسبة لأقرانها.
- تنويع المحفظة: يمكن أن يساعد الاستثمار في الشركات ذات القيمة السوقية المختلفة على تنويع المحفظة وتقليل المخاطر. يمكن للمحفظة المؤلفة من عدد كبير من الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة أن تكون أكثر عرضة لتقلبات السوق، في حين أن المحفظة المتنوعة عبر مجموعة من الأسهم الكبيرة والمتوسطة والصغيرة يمكن أن تكون أقل خطورة.
الخاتمة
تعرفنا على مصطلح رأس المال السوقي Market Capitalization أو القيمة السوقية الإجمالية للشركة، كما اطلعنا كيفية حساب رأس المال السوقي وأنواع رأس المال السوقي والعوامل المؤثرة عليها واستخدامات رأس المال السوقي في سياق الأعمال والاستثمار.
