يبحث المستثمرون في أوقات عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي عن ملاذات آمنة لحماية ثرواتهم وتخفيف المخاطر. تُعد الملاذات الآمنة هي الأصول أو الاستثمارات التي تميل إلى الاحتفاظ بقيمتها أو زيادتها خلال فترات تقلّب السوق أو عدم استقراره. توفّر هذه الأصول إحساسًا بالاستقرار والمحافظة والارتفاع المحتمل لرأس المال عندما تتعرض الأسواق الأخرى للاضطراب. سوف نتعمق في تفاصيل الأنواع المختلفة من الملاذات الآمنة ونستكشف أهميتها بالنسبة للمستثمرين في الأوقات المضطربة.
يحاول أصحاب الشركات ورؤوس الأموال في الأزمات الاقتصادية والمالية الحفاظ على أكبر قدر من المكاسب، كما أنهم يسعون لحماية أموالهم، خصيصًا إذا كانت الأوضاع متقلبة، أو يمر الاقتصاد بحالة عدم اليقين. يلمع بريق الملاذات الآمنة في أعين جميع المستثمرين في هذه الأجواء المتقلبة.
ما هي الملاذات الآمنة Safe Haven؟
تُعرف الملاذات الآمنة Safe Haven بأنها استثمارات يُتوقع أن تحتفظ بقيمتها أو تزيد في أوقات حدوث الأزمات أو اضطراب السوق، ويلجأ لها المستثمرون للحد من مواجهة الخسائر في حال تراجع المؤشرات أو حدوث انخفاض حاد، فهي أكثر الاستثمارات أمانًا، وتتغير بتغير ظروف وزمن السوق، ويبدو أنه استثمار آمن في سوق معيّن في ظل ظروف محددة ويتحوّل إلى استثمار كارثي في سوق آخر في ظل نفس الظروف.
أنواع الملاذات الآمنة
تختلف أشكال الملاذات الآمنة، مثل العملات والسندات والمعادن الثمينة وغيرها، سنستعرض مميزات كل من هذه الملاذات على حدة.
- العملات الأجنبية المستقرة
يُعد الاستثمار في العملات الأجنبية المستقرة ملاذًا آمنًا، خاصة خلال فترات تقلّب العملة الضعيفة أو عدم اليقين الاقتصادي في البلد الأم. غالبًا ما تُعد عملات البلدان ذات الاقتصادات القوية ومعدلات التضخم المنخفضة والبيئات السياسية المستقرة ملاذات آمنة. يساعد الاحتفاظ بمثل هذه العملات على تنويع المخاطر والحماية من انخفاض قيمة العملة.
- الفرنك السويسري
يعد الفرنك السويسري Swiss franc ذو طبيعة خاصة في أوروبا، فإن نظامه المالي هو الأكثر استقرارًا في العالم، ولم تؤثر عليه الأزمات الاقتصادية مثل أزمة كوفيد 19، بالإضافة إلى خطوات البنك المركزي السويسري الذي يجذب المزيد من العملات الأجنبية لهذا السبب، وتمكّن الفرنك السويسري من تحويل نفسه إلى ملاذ آمن للباحثين عن الاستقرار وللاستثمارات العالمية.
يحتل الفرنك السويسري ثاني أكثر العملات الأكثر توحيدًا من بين الملاذات الآمنة، ويُعد الاقتصاد السويسري مثالًا للدول المستقرة على مرّ السنين ونظامها المالي ليس فقط الأفضل في العالم وإنما الأكثر أمانًا، ولكن تُعد سويسرا أقل بعدة مرات موازنةً باليابان من ناحية الناتج المحلي الإجمالي، لذلك يجب على البنك الوطني السويسري الدفاع عن عملته بأي ثمن.
يفضّل المستثمرون الفرنك السويسري كعملة آمنة بسبب الحياد السياسي للحكومة السويسرية، والقطاع المصرفي المتطور للغاية الذي تمتلكه واقتصادها القوي مما جعل استقلال هذه الدولة عن الاتحاد الأوروبي ملاذًا شعبيًا لرأس المال عندما تنشأ ظروف سياسية أو اقتصادية سلبية، في الحقيقة، كانت الكثير من الأموال تتدفق إلى الفرنك أثناء أزمة منطقة اليورو، إذ أدخل البنك المركزي السويسري تصحيحًا نقديًا مؤقتًا مقابل اليورو في محاولة لإضعاف عملته الوطنية.
- الين الياباني
تحتل اليابان المرتبة الثالثة كأكبر اقتصاد في العالم، بالرغم من صغر حجمها وعدد سكانها، إلا أنها تعمل بطريقة مثالية، أعاد النظام الياباني هيكلة الاقتصاد بعد الحرب العالمية الثانية، مما سمح له بمواكبة الاقتصادات العالمية الرئيسية الأخرى، ويُحظى حاليًا بنك اليابان باحترام كبير وأصبح الين أحد أقوى العملات في العالم، وبالرغم من التدخل الحكومي المستمر، إلا أن سيولة الين تجذب المستثمرين في الأوقات الصعبة في الأسواق المالية.
تتمتع اليابان بمكانة موحّدة في العالم وتُعد عملتها وسنداتها من بين الأكثر أمانًا في السوق. يُعد الين الياباني ملاذًا رئيسيًا آمنًا، لأنه يُقدر غالبًا بالدولار في حال تعرضت الأسهم الأمريكية والسندات الحكومية للتقلبات، وكان الين العملة الآسيوية الوحيدة التي اكتسبت قيمة خلال الأزمة المالية، مما أثر على الاقتصاد العالمي وتغيّر ميزان القوى في أسواق العملات.
اكتسب الين سُمعة كملاذ آمن بسبب ارتفاع الفائض التجاري لليابان، وتُعد قيمة الأصول الأجنبية التي يمتلكها المستثمرون اليابانيون أعلى بكثير من الأصول اليابانية التي يمتلكها الأجانب، ويدل هذا أنه عندما تصبح الأسواق محفوفة بالمخاطر، يترك المال الاقتصادات الأخرى ويعود إلى الأسواق المحلية، مما يزيد من قوة الين.
بالإضافة إلى ذلك يقدّر المستثمرون موقف اليابان الراسخ دوليًا والوضع السياسي الجيد ويشترون الأصول اليابانية. كما أن الين الياباني هو عملة ذات سعر فائدة منخفض، إذ يستخدم المستثمرون هذه الميزة للحصول على قروض ائتمانية منخفضة الفوائد ويستثمرون هذه الأموال في الأصول ذات المخاطر العالية مثل سندات وأسهم الدول الناشئة …إلخ، لذلك يسدد المستثمرون القروض في عجلة من أمرهم أثناء النفور من المخاطر ويُعيدون شراء الين الذي باعوه سابقًا.
- الذهب والمعادن النفيسة
لطالما اعتُبر الذهب أصلًا آمنًا نظرًا لقيمته الجوهرية وسجله التاريخي في الحفاظ على القوة الشرائية. تميل قيمة الذهب إلى الارتفاع خلال فترات الركود الاقتصادي أو فترات التضخم المرتفع. يُؤخذ الذهب كملاذ آمن لحماية الأموال من الخسارة الناجمة عن تخفيض قيمة العملة، كما يُعد مخزنًا للقيمة في أوقات عدم اليقين. تعمل المعادن الثمينة الأخرى مثل الفضة والبلاتين أيضًا كملاذ آمن للاستثمارات بسبب محدودية العرض والاستخدامات الصناعية.
يتنافس الذهب Gold مع النقود الورقية لأنها تُعد الملاذ الأكثر أمانًا، إذ توجد الكثير من العوامل التي جعلت الذهب هو البيت الاستثماري الوفي على مر العصور، إذ أثبت الذهب خلال فترة الأزمة المالية العالمية في عام 2008 أنه قادر على الصمود أمام الأزمات الكبرى ومواجهة أي موجة تضخم، أنقذ الذهب مليارات الدولارات من الأزمة المالية عام 2008 التي عصفت بالأسواق الاستثمارية.
عُرف الذهب على مر السنين بأنه المخزن الحقيقي للقيمة، أي أنه لا يتأثر بأية عوامل على مر العصور منذ أن جاء للأرض عبر النيازك منذ أكثر من 200 مليون سنة، وكذلك هو معدن راقي إذ أنه لا يتفاعل نسبيًا ومقاوم للرطوبة والمواد الحمضية.
- السندات الحكومية
يوفر النقد والنقد المعادل، مثل صناديق أسواق المال وأذون الخزانة قصيرة الأجل، السيولة والاستقرار خلال أوقات التقلبات. يسمح الاحتفاظ بالنقد للمستثمرين بالحصول على أموال متاحة بسهولة للاستفادة من فرص الاستثمار التي تنشأ أثناء فترات الركود في السوق. يوفّر النقد والنقد المعادل إحساسًا بالأمان لأنه لا يخضع لتقلبات السوق ويوفّر المرونة في إعادة تخصيص الاستثمارات عندما تستقر ظروف السوق.
بالإضافة إلى السندات الحكومية، تعد سندات الشركات عالية الجودة الصادرة عن شركات مستقرة ماليًا أصولًا آمنة. تتمتع هذه السندات بتصنيفات ائتمانية أعلى، مما يشير إلى انخفاض مخاطر التخلف عن السداد. أنها توفّر دخلًا ثابتًا وهي أقل عرضة نسبيًا لتقلبات السوق. توفّر السندات عالية الجودة للمستثمرين التوازن بين توليد الدخل والحفاظ على رأس المال أثناء الظروف الاقتصادية غير المؤكدة.
تُصنف السندات الحكومية Government Bonds على أنها أكثر الملاذات الآمنة المنتشرة بين الدول والمؤسسات الكبرى، إذ تضمنها الحكومة المصدرة لها وحظية السندات الحكومية على ثقة المستثمرين في السوق العالمية، على سبيل المثال، تقدم سندات الخزانة الأمريكية Department of the Treasury عوائد ثابتة طيلة مدة إصدارها، وتحصل السندات على قيمتها نظرًا لقوة المركز المالي وثقة الحكومة الأمريكية فيها، وارتفعت قيمة سندات الخزانة الأمريكية بين عامي 2008 و2011 بنسبة 50%.
- العقارات
تُعد العقارات استثمارًا آمنًا وخاصةً في الأسواق المستقرة، بالإضافة إلى أنها استثمارًا أقل ارتباطاً بالأسواق المالية التقليدية، مما يوفّر التنويع والتحوّط المحتمل ضد تقلبات السوق. توفّر العقارات السكنية أو العقارات التجارية أو صناديق الاستثمار العقاري (REITs) تدفقات دخل ثابتة وإمكانات تقدير الأصول على المدى الطويل، مما يجعلها خيارًا آمنًا وجذابًا للمستثمرين.
- الأسهم الدفاعية
الأسهم الدفاعية هي أسهم الشركات التي تميل إلى الاستقرار أو تؤدي أداءً جيدًا خلال فترات الركود الاقتصادي. تعمل هذه الشركات في قطاعات توفّر السلع أو الخدمات الأساسية، مثل المرافق العامة أو الرعاية الصحية أو السلع الاستهلاكية الأساسية. توفر هذه الشركات منتجات أو خدمات مطلوبة بغض النظر عن الظروف الاقتصادية العامة، مما يجعلها جذابة للمستثمرين الباحثين عن ملاذات آمنة. توفّر الأسهم الدفاعية الاستقرار وإيرادات توزيعات الأرباح المحتملة خلال فترات السوق المضطربة.
بالإضافة إلى ذلك، فإنهم يميلون إلى توزيع الأرباح على الرغم من الأزمات الاقتصادية.
يلجأ المستثمرون الذين يفضلون الأسهم الدفاعية لأنهم يميلون إلى التفوق على سوق الأسهم أثناء فترة الركود بالرغم من أن مكاسبهم متواضعة عندما يعم الهدوء في الأسواق. يجب عدم الخلط بين الأسهم الدفاعية وقطاع الدفاع؛ والذي يشير إلى منتجي الأسلحة، من بين آخرين، وهناك بعض القطاعات التي تصنف على أنها دفاعية:
- قطاع الطاقة.
- قطاع الأدوية.
- أصحاب الامتياز في البنية التحتية والخدمات العامة.
يرى بعض المستثمرين أيضًا أن العملات المشفرة، مثل Bitcoin و Ethereum، من الأصول الآمنة خصيصًا في السنوات الأخيرة. تقدّم العملات المشفرة للمستثمرين متجرًا رقميًا لا مركزيًا للقيمة على الرغم من كونها جديدة نسبيًا ومعروفة بتقلباتها. يراها بعض المستثمرين كوسيلة تحوّط ضد الأسواق المالية التقليدية والتضخم، لكن يجب مع ذلك مراعاة البيئة التنظيمية وسيولة السوق والمخاوف الأمنية المرتبطة بالعملات المشفرة بعناية.
أهمية الملاذات الآمنة
لا يمكن المبالغة في أهمية الملاذات الآمنة في اقتصاد عالمي متقلّب وغير مؤكد. تُعد الملاذات الآمنة استثمارات أو أصول توفّر الاستقرار، والحفاظ على الثروة، وتخفف المخاطر في أوقات الاضطراب الاقتصادي. تعمل هذه الملاذات كتحوّط ضد تقلبات السوق والمخاطر الجيوسياسية والتضخم والعوامل الخارجية الأخرى التي تُضعف قيمة الاستثمارات التقليدية. سوف نستكشف أهمية الملاذات الآمنة بالتفصيل، مع التأكيد على دورها في الحفاظ على الثروة وتخفيف المخاطر.
- الحفاظ على الثروة الشخصية
يُعد أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل الملاذات الآمنة حاسمة هو قدرتها على الحفاظ على الثروة. تتعرض الاستثمارات التقليدية مثل الأسهم أو السلع إلى انخفاض كبير في القيمة خلال أوقات عدم اليقين الاقتصادي أو تباطؤ السوق. تميل الملاذات الآمنة من ناحية أخرى إلى الحفاظ على قيمتها أو زيادتها، وتعمل كضمان ضد الخسائر المحتملة. يمكن للمستثمرين حماية رؤوس أموالهم وضمان الحفاظ على الثروة على المدى الطويل من خلال تخصيص جزء من محفظتهم للملاذات الآمنة.
- تنويع المخاطر في المحفظة الاستثمارية
توفّر الملاذات الآمنة وسيلة فعّالة لتنويع مخاطر الاستثمار. يمكن للمستثمرين تقليل تعرضهم لتقلبات الأسواق المالية التقليدية من خلال إضافة أصول الملاذ الآمن إلى المحفظة. عادةً ما يكون للملاذات الآمنة ارتباط أقل مع فئات الأصول الأخرى، مما يعني أنها لا تتأثر بهم أو حتى تزيد في القيمة عندما تنخفض الاستثمارات الأخرى. يساعد التنويع من خلال الملاذات الآمنة على تسهيل عوائد المحفظة الإجمالية وتقليل الخسائر المحتملة أثناء فترات الركود في السوق.
- حماية رأس المال أثناء اضطرابات السوق
تُعد الملاذات الآمنة بمثابة مأوى في أوقات اضطراب السوق. تؤدي الأزمات المالية أو التوترات الجيوسياسية أو الأحداث غير المتوقعة إلى انخفاضات كبيرة في أسواق الأسهم أو غيرها من الاستثمارات ذات المخاطر العالية. توفّر الملاذات الآمنة، مثل السندات الحكومية أو الذهب أو النقد، الاستقرار وتعمل كملاذ عندما تواجه فئات الأصول الأخرى تقلبات حادة في الأسعار. يمكن للمستثمرين تقليل الخسائر وحماية رؤوس أموالهم أثناء ظروف السوق الصعبة من خلال تخصيص جزء من محفظتهم للملاذات الآمنة.
- التحوّط من التضخم
يؤدي التضخم إلى تآكل القوة الشرائية للعملات ويقلل من القيمة الحقيقية للاستثمارات. تعمل الملاذات الآمنة لا سيما تلك التي احتفظت تاريخيًا بقيمتها خلال فترات التضخم كتحوّط ضد هذا الخطر. تميل الأصول مثل الذهب أو العقارات أو بعض السلع إلى الاحتفاظ بقيمتها أو حتى زيادة قيمتها خلال البيئات التضخمية. يمكن للمستثمرين حماية قوتهم الشرائية والحفاظ على القيمة الحقيقية لثروتهم من خلال دمج الملاذات الآمنة المقاومة للتضخم في إستراتيجيتهم الاستثمارية.
- الراحة النفسية وراحة البال
يُعد الجانب النفسي للاستثمار أمرًا بالغ الأهمية. توفّر الملاذات الآمنة للمستثمرين راحة البال والراحة النفسية في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي. يخفف معرفة أن جزءًا من محفظتهم مخصص للأصول المصممة لتحمّل تقلبات السوق من القلق ويقلل من اتخاذ القرارات العاطفية. يتيح هذا الاستقرار العاطفي للمستثمرين التركيز على الأهداف طويلة الأجل ومقاومة البيع عند الذعر أو قرارات الاستثمار المتهورة التي تضرّ برفاههم المالي.
- توليد الدخل والاستقرار
توفّر الملاذات الآمنة تدفقات دخل ثابتة، مما يضمن الاستقرار المالي حتى في البيئات الاقتصادية الصعبة. توفّر الأصول مثل السندات عالية الجودة أو الأسهم التي تدفع أرباحًا دخلًا موثوقًا يكون بمثابة الحاجز أثناء فترات الانكماش الاقتصادي. توفّر هذه الملاذات الآمنة المدرّة للدخل إحساسًا بالأمان، خاصة للمتقاعدين أو الأفراد الذين يعتمدون على دخل الاستثمار للوفاء بالتزاماتهم المالية.
- الحفاظ على القوة الشرائية
تُعد الملاذات الآمنة التي تحافظ على القوة الشرائية ذات أهمية خاصة في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي أو انخفاض قيمة العملة. تتعرض العملات للتقلبات وتفقد قيمتها بسبب عوامل مثل الأزمات الاقتصادية أو عدم الاستقرار السياسي أو العرض النقدي المفرط. تساعد الملاذات الآمنة مثل العملات الأجنبية المستقرة أو العملات المشفرة المستثمرين في الحفاظ على القوة الشرائية لثروتهم من خلال توفير مخزن بديل للقيمة.
- فرصة لتقدير رأس المال
لا توفّر الملاذات الآمنة الحماية من المخاطر السلبية فحسب، بل توفّر أيضًا إمكانية زيادة رأس المال. تشهد الأصول مثل الذهب أو العقارات أو الأسهم عالية الجودة تقديرًا للقيمة على المدى الطويل. يتمتع المستثمرون بفرصة الاستفادة من زيادة رأس المال مع الاستمتاع بالاستقرار وتخفيف المخاطر التي يقدمونها من خلال تضمين أصول الملاذ الآمن هذه في محفظة متنوعة.
- التخطيط الاستراتيجي طويل المدى
تلعب الملاذات الآمنة دورًا حيويًا في التخطيط الاستراتيجي طويل الأجل للمستثمرين. يمكن للمستثمرين التنقل في الدورات الاقتصادية المختلفة وتقلبات السوق تنقلًا فعالًا من خلال تضمين هذه الأصول في محفظتهم. توفّر الملاذات الآمنة أساسًا ثابتًا يمكن للمستثمرين من خلاله بناء استراتيجياتهم الاستثمارية، وتمكّنهم من الاستفادة من الفرص خلال فترات الركود في السوق ووضع أنفسهم لتراكم الثروة على المدى الطويل.
- الحفاظ على الإرث وتحويل الثروة
تلعب الملاذات الآمنة أيضًا دورًا مهمًا في الحفاظ على إرث الأسرة وتسهيل نقل الثروة إلى الأجيال القادمة. يمكن للأفراد ضمان الحفاظ على الثروة على المدى الطويل ونقلها إلى ورثتهم من خلال تخصيص جزء من ثروتهم لأصول الملاذات الآمنة.
مميزات الملاذات الآمنة
تتميز الملاذات الآمنة بأنها أدوات مالية تزداد قيمتها خلال فترات الانكماش الاقتصادي وتستخدم للتحوّط ضد المخاطر، وتتميز الملاذات الآمنة بمجموعة من الخصائص وهي:
- الوظيفة: يجب أن يكون الأصل وظيفيًا؛ أي أن طلب عليه مضمون على المدى الطويل.
- السيولة: قابلة للتحويل بسهولة إلى نقد بأي وقت.
- جدير بالثقة: لا يمكن أن تصبح قديمة أو تُستبدل بأصل آخر.
- العرض المحدود: يجب ألّا يتخطى نمو العرض على الطلب على الإطلاق.
- الثبات بمرور الوقت: لا تتدهور قيمة الأصل مع مرور الوقت.
تتغير قيّم الملاذات الآمنة مع مرور الوقت، لذلك من الضروري مواكبة اتجاهات الاستثمار، وبالرغم من ذلك، توجد بعض قيم الملاذ الآمن التي لم تُستبدل على مر السنين وتظل مفضّلة للعديد من المستثمرين مثل الذهب.
يمكن أن تُربط الملاذات الآمنة بأدوات مالية أخرى، ولكن يجب أن تتوافق مع المتطلبات المذكورة أعلاه، أي أن تكون مستقرة وجديرة بالثقة على المستوى الحكومي والاقتصادي، ويجب من ناحية أخرى أن نضع في الحسبان أن بعض العملات يمكن أن تتعلق بشدة بمؤشرات الأسهم الخاصة بها، إذا كان الوضع الاقتصادي في البلاد إيجابيًا وخفض البنك المركزي أسعار الفائدة، فسوف يستخدم المستثمرون العملة لتمويل استثماراتهم، وفي هذه الحالة، يمولون استثماراتهم الجديدة بقروض رخيصة، وأثناء أزمة كبيرة في السوق، يسددون قروضهم بسرعة وبالتالي يدخل السوق في ركود أو أزمة مالية.
الخاتمة
لا يمكن المبالغة في أهمية الملاذات الآمنة في الاستثمار. تعمل هذه الأصول كضمانة ضد تقلبات السوق، وتحافظ على الثروة، وتقلل من المخاطر أثناء الظروف الاقتصادية غير المؤكدة. يمكن للمستثمرين حماية رؤوس أموالهم والحفاظ على القوة الشرائية وتوليد دخل ثابت وتحقيق أهداف مالية طويلة الأجل من خلال تنويع محافظهم الاستثمارية بملاذات آمنة. يوفّر إدراج الملاذات الآمنة في استراتيجيات الاستثمار الراحة النفسية والاستقرار وقدرات التخطيط الاستراتيجي، مما يسمح للمستثمرين بالتنقل خلال فترات الانكماش الاقتصادي وضمان الحفاظ على ثرواتهم ونموها.
تعرفنا على الملاذات الآمنة وهي أدوات مالية تزداد قيمتها خلال فترات الانكماش الاقتصادي وتستخدم للتحوّط ضد المخاطر، ومن أشهر الملاذات الآمنة الذهب والسندات الحكومية والفرنك السويسري.
