يُعد تطوير خطة خروج مدروسة خطوة حاسمة للشركات ورواد الأعمال، إذ تضمن خطة الخروج المدروسة بعناية انتقالًا سلسًا وتزيد من قيمة عملك سواءً كنت تخطط لبيع شركتك أو نقلها إلى الجيل التالي أو السعي وراء فرص أخرى. سوف نتعمق في تفاصيل تطوير خطة الخروج، ونقدّم نصائح قيّمة للإرشاد خلال العملية والإعداد لخروج ناجح.
تعريف استراتيجية التخارج Exit Strategy
تعد استراتيجية التخارج Exit Strategy خطة طوارئ ينفذها المتداول أو المستثمر أو المستثمر الجريء Venture Capitalist أو صاحب العمل لتصفية مركز في أحد الأصول المالية أو التخلص من الأصول التجارية الملموسة بمجرد استيفاء معايير محددة مسبقًا أو تخطيها.
تُطبّق استراتيجية التخارج للخروج من استثمار لا يحقق أداءً جيدًا ولا إيرادات مرضية، أو لإغلاق عمل تجاري غير مُربِح، والهدف في هذه الحالة الحد من الخسائر، وتُطبّق عند تحقيق الاستثمار أو المشروع للعائدات المنتظرة منه. على سبيل المثال: يخطط المستثمر الملاك Angel Investor في شركة ناشئة لتطبيق استراتيجية خروج من خلال الاكتتاب العام الأولي Initial Public Offering.
تتضمن الأسباب الأخرى لتطبيق استراتيجية التخارج حدوث تغيير ضخم في ظروف السوق بسبب حدث كارثي، أو تبعًا لأسباب قانونية مثل التخطيط العقاري، أو دعاوى الطلاق أو المسؤولية، أو حتى رغبة المستثمر أو صاحب العمل في التقاعد ورغبته في صرف نقوده.
يجب التفريق بين استراتيجيات التخارج من الأعمال Business Exit Strategies وبين استراتيجيات التخارج من التداول Trading Exit Strategies المستخدمة في أسواق الأوراق المالية.
يُعد وضع استراتيجية تخارج فعالة لكل حالة طارئة سواء إيجابية أو سلبية أمرًا مهمًا، وبصرف النظر عن نوع التداول أو الاستثمار أو مشروع الأعمال، ويجب أن يكون تخطيط الاستراتيجية جزءًا لا يتجزأ من عملية تحديد المخاطر المتعلقة بالتداول أو الاستثمار أو مشروع الأعمال.
تعزز استراتيجيات التخارج وتقنيات إدارة الأموال الأخرى تداول المستثمرين والمتداولين بطريقة كبيرة من خلال تقليل المخاطر والقضاء على المشاعر. يُنصح المستثمر قبل الدخول في صفقة بتحديد النقطة التي سيبيع في حال الخسارة والنقطة التي سيبيع في حال الربح.
استراتيجيات التخارج من مشاريع الأعمال التجارية
يخطط رواد الأعمال الناجحين في حالة الأعمال التجارية الحديثة لاستراتيجية خروج شاملة في حال عدم تلبية عمليات الأعمال الأهداف المحددة مسبقًا، إذا انخفض التدفق النقدي لمرحلة استحالة الاستمرار بعمليات المشروع التجاري، ولم يعد نافعًا ضخ رأسمال خارجي للحفاظ على استمرارية العمليات، سيكون إنهاء العمليات وتصفية كل الأصول أفضل الخيارات الممكنة للحد من الخسائر.
سوف يضع رائد الأعمال من جهة أخرى استراتيجية خروج ضمن خطة العمل المبدئية قبل أن يبدأ العمل، وتؤثر خطة الخروج المختارة على قرارات تطوير الأعمال. تضم أنواع استراتيجيات التخارج المتداولة كل من الطرح العام الأولي Initial Public Offerings والتي يُشار إليها اختصارًا IPO، والاستحواذات الاستراتيجية Strategic Acquisitions، والاستحواذ الإداري Management Buy Outs والتي يُشار إليها اختصارًا MBO.
يُبنى اختيار استراتيجية التخارج على عوامل كثيرة، على سبيل المثال: السيطرة التي يريدها رائد الأعمال لكي يحتفظ بها في العمل التجاري، وهل يرغب في استمرار الشركة في العمل بذات الطريقة أم تغيير الأمور في المستقبل. سيرغب رائد الأعمال في الحصول على سعر مناسب مقابل حصة ملكيته في الشركة.
يحرر الاستحواذ الاستراتيجي على سبيل المثال المؤسس من مسؤوليات ملكيته، ولكنه يعني أيضًا التخلي عن تحكمه في شركته. تعد الاكتتابات العامة المبدئية Initial Public Offerings استراتيجية التخارج الأكثر تداولًا، لأنها تتعلق بالمكانة المرتفعة والمكاسب العالية. وعلى العكس، يعد الإفلاس استراتيجية التخارج الأقل تداولًا.
تعد إحدى الجوانب الرئيسية في أي استراتيجية تخارج هي تقييم الأعمال Business Valuation، ويوجد متخصصون يستطيعون المساعدة في فحص البيانات المالية للشركة لتحديد قيمتها العادلة Fair Value.
استراتيجيات التخارج من التداول
يجب وضع استراتيجية تخارج لكل من الخسارة والربح في التداول وذلك عند تداول الأوراق المالية سواء كاستثمارات طويلة الأجل أو تداولات خلال اليوم الواحد، وتخطيط هذه الاستراتيجيات وتنفيذها بعناية قوية.
لا يُسمح بتحويل تداول رابح إلى تداول خاسر بأي طريقة. إذ يجب أن يحدد المتداول مسبقًا مبلغ الخسارة المقبول في حالة التداولات الخاسرة، ويلتزم بأمر إيقاف الخسارة Stop Loss الوقائي.
تركز استراتيجية التخارج في سياق التداول على جهود إيقاف الخسارة لمنع حدوث أي خسائر لا داعي لها، وعلى أوامر تحصيل الربح لتحصيل أرباح التداولات المربحة.
كيفية وضع استراتيجية تخارج فعالة من الشركات
توضح استراتيجية التخارج كيفية نقل ملكية أعمال رواد الأعمال سواء المستثمرين أو المؤسسين الذين استثمروا مبالغ ضخمة من المال في الشركات الناشئة إلى طرف ثالث للحصول على عائد على الأموال التي استثمروها في النشاط التجاري، وتضم استراتيجية التخارج عملية استحواذ شركة على شركة أخرى، أو بيع الأسهم.
تشمل استراتيجية التخارج ما يلي:
- تحديد الأهداف والتوقيت المناسب
يجب البدء بتحديد الأهداف طويلة المدى للخروج بوضوح. وتحديد ما إذا كانت الأولوية هي تعظيم العوائد المالية، أو ضمان انتقال سلس للموظفين وأصحاب المصلحة، أو الحفاظ على الإرث، أو متابعة مشاريع جديدة. إن فهم الأهداف سيوجه عملية اتخاذ القرار ويساعد على تطوير خطة خروج مصممة خصيصًا لهذه الأهداف المحددة.
كما يلعب التوقيت دورًا مهمًا في الخروج الناجح، ويجب الأخذ بالحسبان ظروف السوق واتجاهات الصناعة والمناخ الاقتصادي العام عند تحديد الوقت الأمثل للخروج. يُخطط للخروج عندما يكون العمل في وضع قوي، مع إظهار نمو ثابت وأداء مالي، وستزيد الاستباقية ومراقبة ديناميكيات السوق من الفرص في تحقيق شروط مواتية أثناء عملية الخروج.
- بناء فريق إدارة قوي ومجموعة من المستشارين
يجب الاستثمار في بناء فريق إداري كفء وذوي خبرة يمكنه قيادة الأعمال بفعالية. سيُقيّم المشترون أو المستثمرون المحتملون قوة وعمق فريق الإدارة عند تقييم الجدوى والإمكانات المستقبلية للشركة. كما يجب تمكين الفريق بالمهارات والسلطات والمسؤوليات اللازمة لضمان الانتقال السلس واستمرارية العمليات بعد الخروج.
كما يجب استشارة فريق من المستشارين الموثوق بهم والمتخصصين في عمليات الدمج والاستحواذ والمسائل القانونية والتخطيط الضريبي والتقييم. سيقدم هؤلاء المحترفون إرشادات قيّمة طوال عملية تخطيط الخروج، مما يضمن اتخاذ قرارات مستنيرة وتجاوز التعقيدات المحتملة. ستساعد خبراتهم في تحسين الجوانب المالية للخروج وحماية المصالح.
- إجراء تقييم شامل للأعمال
يُجرى تقييم شامل وموضوعي للأعمال لتحديد قيمة العمل. يجب أن يأخذ هذا التقييم في الحسبان الأصول الملموسة وغير الملموسة، والأداء المالي، ووضع السوق، وإمكانات النمو، والعوامل الأخرى ذات الصلة. سيوفر التقييم المناسب فهمًا واقعيًا لقيمة العمل، مما يسمح بوضع التوقعات المناسبة والتفاوض بفعالية أثناء عملية الخروج.
- تجهيز البيانات المالية والنظر في الآثار الضريبية والقانونية
سيُراجع المشترون أو المستثمرون المحتملون البيانات المالية بدقة، لذلك من الضروري تقديم سجلات مالية موثقة جيدًا، بما في ذلك بيانات الدخل والميزانية العمومية وبيانات التدفق النقدي والإقرارات الضريبية، كما يجب التأكد من أن السجلات المالية دقيقة وحديثة ومرتبة، يجب أيضاً الأخذ بالحسبان الاستعانة بمحاسب محترف لضمان امتثال البيانات المالية وإبراز القيمة الحقيقية للعمل.
يجب العمل عن كثب مع المستشارين لفهم الآثار الضريبية والقانونية لخيارات الخروج المختلفة. يمكن أن يكون هناك عواقب ضريبية تؤثر تأثيرًا كبيرًا على النتائج المالية وذلك اعتمادًا على السلطة القضائية وهيكل الخروج. يجب طلب المشورة المهنية لتقليل الالتزامات الضريبية وضمان الامتثال للقوانين واللوائح المعمول بها طوال عملية الخروج.
- خطة استمرارية الشركة وتعزيز عملياتها وأنظمتها
يجب وضع خطة شاملة لاستمرارية الأعمال للتعامل مع المخاطر المحتملة وضمان التشغيل السلس للأعمال خلال الفترة الانتقالية، وتحديد علاقات العملاء الرئيسية واتفاقيات الموردين والعمليات الهامة التي تحتاج إلى حماية. كما يجب توصيل خطة الخروج واستراتيجية الانتقال للموظفين والعملاء وأصحاب المصلحة الآخرين، مما يوفر الطمأنينة والوضوح لجميع الأطراف المعنية.
يجب بالإضافة إلى ذلك تحسين عمليات وأنظمة العمل لتحقيق أقصى قدر من الكفاءة والجاذبية للمشترين المحتملين، وتبسيط العمليات وتوثيق إجراءات التشغيل القياسية والتأكد من أن العمل لا يعتمد اعتمادًا مفرطًا على أي فرد أو موظف رئيسي. تطبيق أنظمة قوية لإعداد التقارير المالية، وبرنامج إدارة علاقات العملاء CRM، وأدوات أخرى تعزز الشفافية التشغيلية وقابلية التوسع.
- التفاوض على اتفاقية الخروج وتنفيذها
يُفضّل الاستعانة بمستشار قانوني لصياغة اتفاقية خروج شاملة بمجرد تحديد المشتري أو البديل المناسب والتوصل إلى اتفاق بشأن الشروط، كما يجب أن تغطي الاتفاقية الجوانب الرئيسية مثل سعر الشراء وشروط الدفع والبنود غير التنافسية والاحتفاظ بالموظفين والملكية الفكرية وأي مشاركة أو ترتيبات استشارية بعد الخروج. كما يجب مراجعة الاتفاقية والتفاوض بشأنها بدقة لحماية المصالح وضمان خروج سلس.
الخاتمة
تعرفنا على استراتيجية التخارج Exit Strategy وهي خطة طوارئ ينفذها المستثمر أو المتداول أو المستثمر الجريء، ويمكن تطبيق استراتيجية التخارج وذلك عند تحقيق الاستثمار أو مشروع الأعمال للعائدات المنتظرة منه، وتعرفنا على استراتيجيات التخارج من مشاريع الأعمال التجارية، واستراتيجيات التخارج من التداول.
ختامًا يعد تطوير خطة خروج جيدة خطوة حاسمة لأي صاحب عمل أو رائد أعمال يتطلع للخروج من شركته. يمكن التهيؤ لمخرج ناجح من خلال تحديد أهداف واضحة، وتجميع فريق من المستشارين، وإجراء تقييم شامل للأعمال، وإعداد السجلات المالية، وتعزيز العمليات التجارية، والنظر في الآثار الضريبية والقانونية. يمكن التنقل في تعقيدات عملية الخروج، وزيادة قيمة العمل، وتحقيق انتقال سلس إلى الفصل التالي من الرحلة المهنية باتباع هذه النصائح والانخراط في التخطيط المدروس.
