تعد قائمة التدفقات النقدية أحد الأدوات المالية الأساسية التي تتيح للشركات والمستثمرين فهم الحركة المالية داخل المنشأة. هذه القائمة تساهم بشكل كبير في تقديم صورة واضحة حول كيفية توليد واستخدام النقدية على مدار فترة زمنية معينة، مما يمكن أصحاب القرار من تقييم مدى قدرة الشركة على توليد النقد والسيولة المالية اللازمة لمواجهة التزاماتها وتحقيق النمو المستدام. بالإضافة إلى ذلك، فإن تحليل التدفقات النقدية يساعد في الكشف عن الفجوات المالية والتحديات المحتملة، مما يتيح للإدارة اتخاذ قرارات مالية أكثر دقة وفاعلية.
سنتناول بالتفصيل مفهوم قائمة التدفقات النقدية وأهميتها وعناصرها المختلفة، وكيفية الاستفادة منها في التحليل المالي والإداري.
تعريف قائمة الدخل Income Statement
تعد القوائم المالية الثلاثة قائمة الميزانية العمومية، وقائمة التدفقات النقدية وقائمة الدخل من الأمور الأساسية لتقييم الشركات، لأنها تساعد المستثمرين المبتدئين على اتخاذ القرارات الصحيحة و لتبسيط عملية تحليل الاستثمارات Investment Analysis، وتسهيل اتخاذ القرارات الاستثمارية في سياق التقارير المالية للشركات.
تشكل قائمة الدخل Income Statement إحدى القوائم المالية الأساسية يوضح من خلالها الأداء المالي الشركة المالي خلال أوقات زمنية مُحددة تُسمى بالفَترة المُحاسبية، وتَصدُر هذه القائمة بالتزامن مع القوائم الرئيسة الأُخرى، وهما قائمتي التدفُقات المالية، وقائمة الميزانية العُمومية، إذ تكون قائمة الدخل عبارة عن مُلخص يُلخص إيرادات الشركة ومَصاريفها، كما يَظهر فيها أيضًا الأرباح والخسائر الخاصة بالفترة المالية المُحددة
تتعدد ألقاب قائمة الدخل، ولكن أكثرها شيوعًا هي قائمة الدخل Income Statement، قائمة التشغيل Statement Of Operations، وقائمة الإيرادات Statement Of Earnings، وقائمة نتائج التشغيل Statement Of Operating Results، وما زال بعض المهنيين يستعملون مصطلح profit & loss والذي يُختصر P&L، ويدل على قائمة الأرباح والخسائر، ولكن نادرًا ما يتواجد حاليًا.
أشكال قائمة الدخل
يُعد تنوع أشكال قائمة الدخل مفيدًا لأنه يمكن أن يلبي احتياجات المستخدمين المختلفين. المستثمرون قد يفضلون القوائم التفصيلية متعددة الخطوات لفهم تفاصيل الأداء التشغيلي، بينما تفضل الإدارة القوائم المبسطة لاتخاذ قرارات سريعة. أما القوائم الشاملة فهي مهمة للمحللين الراغبين بالحصول على صورة كاملة وشاملة عن الأداء المالي للشركة.
تُعد قائمة الدخل واحدة من القوائم المالية الأساسية التي تُستخدم لتقييم الأداء المالي للشركة خلال فترة زمنية محددة. تهدف قائمة الدخل إلى عرض الإيرادات والمصروفات وصافي الربح أو الخسارة، مما يساعد المستثمرين والمحللين الماليين في فهم القدرة الربحية للشركة. هناك عدة أشكال لقائمة الدخل، ولكل منها خصائصه واستخداماته. فيما يلي أبرز الأشكال:
1. قائمة الدخل متعددة الخطوات Multi-Step Income Statement
تُفصل قائمة الدخل متعددة الخطوات بين الأنشطة التشغيلية وغير التشغيلية، مما يوفر صورة أوضح عن مصادر الأرباح والخسائر. تقسم إلى عدة أقسام منها:
- إيرادات التشغيل: تشمل المبيعات والإيرادات الناتجة عن الأنشطة الرئيسية للشركة.
- تكاليف التشغيل: تتضمن تكلفة البضائع المباعة COGS، والمصاريف التشغيلية مثل الأجور والإيجارات والمرافق.
- الربح الإجمالي Gross Profit: يحسب بطرح تكاليف التشغيل من الإيرادات التشغيلية.
- المصاريف الإدارية والعامة: تشمل المصاريف الإدارية والتسويقية والبحث والتطوير.
- الربح التشغيلي Operating Income: يحسب بطرح المصاريف الإدارية والعامة من الربح الإجمالي.
- العوائد والمصاريف غير التشغيلية: تتضمن الفوائد المكتسبة والمدفوعة، والأرباح والخسائر غير المرتبطة بالأنشطة التشغيلية.
- صافي الربح Net Income: يحسب بطرح جميع المصاريف غير التشغيلية من الربح التشغيلي.
2. قائمة الدخل ذات الخطوة الواحدة Single-Step Income Statement
تتميز قائمة الدخل ذات الخطوة الواحدة بالبساطة، إذ تعرض الإيرادات والمصروفات في قسمين رئيسيين دون تفصيل للأنشطة التشغيلية وغير التشغيلية:
- الإيرادات: تشمل جميع الإيرادات المتحققة من المبيعات والاستثمارات والأنشطة الأخرى.
- المصروفات: تتضمن جميع التكاليف والمصروفات بما في ذلك تكلفة البضائع المباعة، والمصاريف التشغيلية، والإدارية، والعوائد والمصاريف غير التشغيلية.
- صافي الربح: يحسب بطرح مجموع المصروفات من مجموع الإيرادات.
3. قائمة الدخل الشاملة Comprehensive Income Statement
توفر قائمة الدخل الشامل نظرة عامة عن الأرباح أو الخسائر التي لا تكون موجودة في قائمة الدخل الأساسية Income Statement، كما أنها تعطي نظرة عامة مستقبلية عن الأرباح أو الخسائر الممكنة للشركة من خلال تغير أسعار أدوات تحوطاتها من العملات الأجنبية سواء بسبب تغير سعر الصرف أو غيره.
ظهرت ظهرت قائمة الدخل الشامل كمفهوم حديث نسبيًا، فهي تأخذ بعين الاعتبار تأثير بعض العناصر مثل تسويات تحويل العملات الأجنبية، وتعديلات التزامات الحد الأدنى للرواتب، والأرباح والخسائر غير المحققة الناتجة عن بعض الاستثمارات في حقوق الملكية أو الديون، ولكن غالبًا ما يركز أصحاب المصالح على رقم صافي الدخل.
يشمل الدخل الشامل صافي الدخل والدخل غير المحقق، مثل الأرباح أو الخسائر غير المحققة من التحوط أو المشتقات المالية أو أرباح وخسائر معاملات العملات الأجنبية. يوفر نظرة شاملة لدخل الشركة الذي لم يسجل بالكامل في بيان الدخل، وتوضح قائمة الدخل الشامل أن هناك مصادر دخل أخرى يمكن أن تساهم في نمو المنشأة. وتتضمن جميع العناصر المختلفة التي تزيد من نمو الدخل للشركة. تتضمن قائمة الدخل الشامل كل العمليات التي تؤدي لتغيير في حقوق الملكية مثل زيادة أو نقصان في رأس مال الشركة أو توزيعات الأرباح. وبناء على ذلك يكون الدخل الشامل هو إجمالي الدخل الحقيقي للمنظمة بالإضافة لأي دخل آخر. الناتج عن معاملات للعملات الأجنبية نقصان أو زيادة فى الاوراق المالية المتاحة للبيع وغيرهم.
عناصر قائمة الدخل الشامل
الربح / الخسارة لفترة معينة: وهو صافي الربح / الخسارة الناتج في قائمة الدخل.
عناصر الدخل الشامل وهي:
- الحسابات التي تتعلق بعمليات الشركة الرئيسة.
- البنود التي تتعلق بالعمليات التبادلية التي تجري بين الشركة والشركات الأخرى.
- الإيرادات غير العادية أو غير المتكررة، أي الإيرادات التي تحققها الشركة خارج أنشطتها التشغيلية وعملها الرئيسي، مثل بيع مبنى من مباني الشركة.
- التغييرات في تقدير أصول الشركة.
- الأرباح والخسائر المتحققة نتيجة استثمار الشركة في الشركات الأخرى سواء من خلال شراء الأسهم أو السندات.
- المبالغ المدفوعة أو المتحققة من عمليات دفع الضرائب أو الضريبة المستردة.
- التحوطات النقدية للشركة وتقلب هذه القيمة بحسب القيمة السوقية.
أمثلة الدخل الشامل
بالنسبة للأفراد يمكن التفكير في المثال التالي وهو فوز زميل في العمل باليانصيب. يعد مكاسب اليانصيب جزءًا من دخلهم الخاضع للضريبة أو الشامل ولكن ليس الدخل المنتظم. هذا ربح اليانصيب لا علاقة له بعملهم أو مهنتهم، ولكن لا يزال يتعين احتسابها.
على سبيل المثال لنفترض أن الشركة أ استثمرت في الأسهم في الشركة ب. تسجل هذه المعاملة في الميزانية العمومية للشركة أ بسعر الشراء وترحل عند هذا السعر حتى تبيع الشركة الأسهم. ومع ذلك، إذا ارتفع سعر السهم، فسيكون قائمة الدخل العمومية خاطئة. سوف يصحح الدخل الشامل هذا الخطأ عن طريق تعديله إلى القيمة السوقية السائدة لذلك السهم وبيان الفرق (المكسب في هذه الحالة) في قسم حقوق الملكية في الميزانية العمومية.
تتعلق بنود الدخل الشامل بتغيرات السوق أو بالأحداث الاقتصادية الخارجة عن سيطرة إدارة الشركة الأساسية، إذ يكون تأثيرها حقيقي عندما تحدث فعلًا، ولكنها تميل لتخفيف أثرها أثناء فترة ممتدة من الزمن.
4. قائمة الدخل حسب طبيعة المصروفات
تُصنف المصروفات بناءً على طبيعتها مثل الرواتب، والإيجارات، والاستهلاك، بدلاً من تصنيفها حسب وظيفتها كالتشغيلية أو الإدارية.
5. قائمة الدخل حسب وظيفة المصروفات
تصنف المصروفات بناءً على وظيفتها في العملية الإنتاجية، مثل تكلفة البضائع المباعة، والمصاريف الإدارية، والمصاريف البيعية.
ملاحظة: يجب أن يُدرك المستثمرون أن قائمة الدخل تعترف بالإيرادات عندما تتحقق؛ أي عندما تُشحن البضائع، وتُقدَم الخدمات وتُصرف النفقات، عند إتباع أساس الاستحقاق فإن تدفق الأحداث المحاسبية ضمن قائمة الدخل ليس بالضرورة أن يتزامن مع الاستلام الفعلي للنقود وصرفها، وبالتالي تقيس قائمة الدخل الربحية ولا تقيس التدفق النقدي.
مصطلحات قائمة الدخل
تظهر في قائمة الدخل ذات الخطوات المتعددة الكثير من المصطلحات، لا بد من توضيح هذه المفاهيم المستخدمة لبناء صورة متكاملة.
- صافي المبيعات Net Sales
يشير صافي المبيعات أو صافي الإيرادات إلى قيمة مبيعات الشركة من خدمات وسلع، وبالرغم من أن الهدف الأساسي للشركة هو صافي الدخل الذي يحظى بالاهتمام الأكبر من المستثمرين ولكن يبقى الهدف الرئيسي الأول هو معرفة منشأ الإيرادات والدخل.
- تكلفة البضاعة المباعة Cost Of Goods Sold
تكلفة البضاعة المباعة Cost Of Goods Sold أو تكلفة المبيعات أو تكلفة الخدمات، ويشار إليها اختصارًا COGS تُعد تكلفة المبيعات بالنسبة للشركات الصناعية، تكلفة المواد الخام ونفقات التصنيع العامة المستخدمة لإنتاج السلع واليد العاملة، أما بالنسبة لتجار الجملة وتجار البيع بالتجزئة فإن تكلفة المبيعات تعد أمرًا أساسيًا يتجسد بالتكاليف التي تتكبدها الشركة لشراء البضائع من أجل إعادة بيعها. أما بالنسبة للمنشآت الخدمية فإن تكلفة المبيعات تتمثل بتكلفة تكلفة الإيرادات أو الخدمات المقدمة.
- إجمالي الأرباح Gross Profit
وتدعى أيضًا هامش الأرباح Gross Margin أو إجمالي الدخل Gross Income وهي الأرباح التي حققتها الشركة بعد خصم جميع تكاليف تصنيع المنتجات وبيعها، أو أية تكاليف أخرى تتعلق بالخدمات أو المنتجات، والذي ينتج عن طريق طرح المصروفات التشغيلية من الإيرادات التشغيلية.
يقيس إجمالي الأرباح كفاءة الشركة في استعمال مواردها المادية والموارد البشرية لإنتاج الخدمات أو السلع، لكن لا يُعد مقياسًا دقيقًا في تحديد الكفاءة، وذلك لاقتصاره على حساب التكاليف المتغيرة والتي تتعلق بمستوى الإنتاج، مثل عمولات موظفي المبيعات ومواد الإنتاج ورسوم الشحن وغيرها، دون أخذ التكاليف الثابتة بعين الاعتبار المتمثلة في مصاريف التأمين، والإيجار، واللوازم المكتبية، وكل مصروف يجب دفعه بغض النظر عن مستويات الإنتاج.
لا ينظر لإجمالي الأرباح على أنه مجرد فرق بين تكلفة المبيعات وصافي المبيعات، وإنما هو يؤمن الموارد اللازمة لتغطية النفقات الأخرى للشركة، وكلما ارتفع إجمالي الأرباح واستقر، زادت إمكانية الوصول لصافي دخل أكبر للشركة.
- المصاريف البيعية والعامة والإدارية
تعد مصاريف المبيعات والعامة والإدارية Selling, General and Administrative Expenses من المصاريف والتي يشار إليها عادةً بالرمز SG&A، وهي تضم المصاريف التشغيلية للشركة. حيث يفترض المحللون الماليون عمومًا أن الإدارة تتحكم تحكمًا كبيرًا بهذه الفئة من النفقات. ولذا تُراقب نسبتها المئوية بالنسبة للمبيعات عن كثب للكشف عن الإشارات السلبية والإيجابية التي تتعلق بكفاءة الإدارة.
- الدخل التشغيلي Operating Income
الدخل التشغيلي = مجمل الربح – المصاريف البيعية والعامة والإدارية
يشكل هذا الرقم إيرادات الشركة التي تنتج عن عملياتها الاعتيادية أي التشغيلية قبل إضافة أية إيرادات أو تكاليف غير اعتيادية أي غير تشغيلية مثل الضرائب والفوائد والبنود الاستثنائية.
- مصروف الفائدة الفائدة المدينة Interest Expense
يعكس هذا البند تكاليف الاقتراض الخاصة بالشركة، وفي بعض الأوقات تُسجل الشركة الرقم الصافي الناتج عن مقابلة مصروف الفائدة بإيرادات الفوائد التي تحصل عليها من الأموال المستثمرة.
- الدخل قبل الضريبة Pre-tax Income
يُعد مؤشر آخر من مؤشرات الربحية التي يُراقب بعناية من قبل المحللين الماليين، لذا تعد الأرباح التي يُحصل عليها قبل حساب ضريبة الدخل بندًا هامًا في قائمة الدخل.
الجدير بالذكر أنه يوجد تقنيات كثيرة ومتنوعة ومتاحة للشركات لتجنب أو تخفيض الضرائب التي تؤثر على الدخل، وبما أن هذه الأفعال ليست جزء من العمليات التجارية للشركة، فيمكن أن يختار المحللون الربح قبل الضريبة كمؤشر أكثر دقة لربحية الشركة.
- ضريبة الدخل Income Taxes
هي ضريبة تفرضُها الحكومات على الشركات والأفراد بموجب القانون عن طريق الإقرارات الضريبية، وتُعد ضريبة الدخل مصدرًا رئيسيًا للأموال التي تستخدمها الحكومات في تمويل أنشطتها ومشاريعها، وتضم هذه الضريبة كل من الدخل المكتسب Earned Income مثل العمولات والرواتب والأجور، بالإضافة إلى الدخل غير المكتسب Unearned Income مثل الأرباح والفوائد على الحسابات البنكية. ويعتمد حساب ضريبة الدخل على نسبة مئوية معينة من قبل الهيئة المشرفة على ضريبة الدخل، وتزدادُ قيمة الضريبة مع زيادة نسبة الدخل، والعكس صحيح.
- البنود الخاصة أو النفقات الاستثنائية Special Items or Extraordinary Expenses
سيحتاج المستثمرون عند إجراء موازنات بين الأرباح السنوية للشركة إلى أخذ هذه البنود الخاصة في الحسبان، لأنها تؤدي إلى تحريف التقييمات. فهذه البنود هي مجموعة مختلفة من الأحداث التي تفرض أعباء على الدخل، وتُعرف بأنها تكاليف إعادة هيكلة، أو عناصر غير متكررة، أو عمليات غير مستمرة. كما يُفترض بأنها تحدث لمرة واحدة.
- صافي الدخل Net Income
ويعرف أيضًا بصافي الربح أو صافي الإيرادات، يكون صافي الدخل النتيجة النهائية والمؤشر الأكثر استعمالًا لربحية الشركة، وبالطبع، إذا تجاوزت النفقات الدخل، فإن رصيد هذا الحساب سيُعبِر عن صافي الخسارة Net Loss، يصبح صافي الدخل المتبقي بعد الإعلان عن توزيعات الأرباح إن وجدت جزءًا من حقوق ملكية الشركة تحت حساب يسمى الأرباح المحتجزة Retained Earnings.
كما تُعرض بيانات إضافية حول ربحية السهم العادي، وكذلك ربحية السهم المخفضة التي تنتج عن احتمالية تحويل عقود الخيارات والضمانات وغيرها إلى أسهم عادية.
الخاتمة
تعرفنا على قائمة الدخل ووجدنا أن الهدف الأساسي منها هو تحديد الأرباح والخسائر لكل شركة أثناء مدة معينة من خلال تعيين كافة الإيرادات والمصروفات لكل فترة زمنية، وفهمنا كيف يمكن لقائمة الدخل الشامل أن توفر صورة كاملة عن الأداء المالي للشركة.
ختامًا عندما يفهم المستثمر ماهية مكونات قائمة الدخل سيصبح بإمكانه أن يعرف بالضبط ما الذي يجعل الشركة رابحة أم خاسرة وبناء عليها يمكنه تعزيز قراراته الاستثمارية.
