يتردد صدى مصطلح المستثمر الاستراتيجي Strategic Investor في المشهد المالي والأعمال المتطور باستمرار كقوة تشكل مسار الشركات عبر الصناعات، إذ يتجاوز دورهم كداعمين ماليين، فلا يجلبون رأس المال فحسب، بل يجلبون أيضًا الموارد القيمة والخبرة وأوجه التآزر التي تدفع الأعمال لآفاق جديدة.
سنتعرف على المستثمر الاستراتيجي، وخصائصه ودوافعه وتأثيره على الأعمال، والاعتبارات الاستراتيجية التي تحدد هذه الفئة الفريدة من المستثمرين.
تعريف المستثمر الاستراتيجي Strategic Investor
يُعرف المستثمر الاستراتيجي بأنه كيان أو فرد يستثمر في الأعمال التجارية باستراتيجية واضحة وشاملة تتجاوز مجرد الرغبة في الحصول على عوائد مالية، يسعى المستثمرون الاستراتيجيون إلى مواءمة استثماراتهم مع أهداف أو أهداف تجارية محددة على عكس المستثمرين الماليين، مثل أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية أو شركات الأسهم الخاصة، وينظر هؤلاء المستثمرون إلى مشاركتهم على أنها شراكة تمتد إلى ما هو أبعد من ضخ رأس المال، والمساهمة في المعرفة الصناعية، والوصول إلى الأسواق، والدعم التشغيلي.
يُعرف المستثمر الاستراتيجي Strategic Investor بأنه مستثمر فرد أو شركة، يهدف لتحقيق غايات تتجاوز مجرد الربح المادي من وراء استثماره أو مساهمته في شركة ما، وغالبًا ما يحاول توسيع نشاطه من خلال الاستثمار في نشاط مكمّل لأنشطة شركاته. على سبيل المثال، عندما تستثمر شركة مشروبات غازية في شركة لإنتاج العصائر الطبيعية.
يكون المستثمر الاستراتيجي مفيدًا جدًا للشركات الناشئة؛ لكونه صاحب خبرة متراكمة في الأنشطة التشغيلية Operating Activities؛ لأنه يستثمر في قطاعات مكملة أو مشابهة تمامًا لنشاط شركاته السابقة، وهذه الخلفية تختصر على الشركة الناشئة الكثير من الوقت والجهد للوصول لها.
فمثلًا شركة إنتاجية تستثمر في شركة مختصة في التوزيع لتوسيع نشاط أعمالها، ومن ضمن الأمثلة الشائعة أيضًا لأهداف المستثمر الاستراتيجي هي الوصول إلى تكنولوجيا حصرية أو شريحة معينة من العملاء والتي تحوز عليها الشركة المستهدفة.
أنواع المستثمرين في عالم الاستثمار
يوجد نوعين من المستثمرين في عالم استثمار الشركات الخاصة غير المدرجة في سوق الأسهم وهما:
- المستثمر الاستراتيجي
هو المستثمر الذي يشتري حصصًا في شركات، ويكون نشاطها إما مشابه لنشاطه أو مكمل له، فمثلًا، شركة ألبان عملاقة تستثمر في شركة ألبان صغيرة، أو تستثمر في شركة تصنع عبوات الألبان. يبحث هذا المستثمر الاستراتيجي غالبًا عن مجال يعرفه، ويستهدفه إما للتوسع أو رفع جودة عملياته عن طريق الاستثمار به.
- المستثمر المالي
هو المستثمر الذي يشتري حصصًا في شركات، بغض النظر عن القطاعات التي تعمل بها، فيمكن أن يستثمر في شركة الألبان الصغيرة، أو شركة التعبئة أو يمكن أن يستثمر في مصنع للملابس، والهدف هنا هو تحقيق عوائد رأسمالية صرفة.
ما هي أهداف المستثمر الاستراتيجي؟
تتعدد الأجندة التي يسعى إليها المستثمر الاستراتيجي فيمكن أن يكون هدفه تحويل مسار الشركة الناشئة إلى استراتيجيات تناسبه، ولكنها لا تناسب الشركة الناشئة بالضرورة، مثالًا، شركة الألبان في المثال السابق يمكن أن تدفع شركة التعبئة لتصنيع عبوات ملائمة لمنتجاتها هي، إما من ناحية الحجم أو الشكل، ولكنها ليست بالضرورة مناسبة لقطاع السوق ككل، ويمكن لذلك أن يرفع من التكاليف وأن يغير من نماذج عمل الشركات الناشئة، أو يمكن أن يضغط على الشركة الناشئة للعمل حصريًا معه، ولكن يجب أن يوجد ضمان لتدفق مستمر ومضمون للإيرادات، إلا أنه يفوت الفرصة على الشركة الناشئة في النمو والتوسع بالإضافة إلى تكوين علاقات مع المنافسين للمستثمر الاستراتيجي.
حصول المستثمر الاستراتيجي على حصة من الشركة الناشئة أي حصوله على حق طلب كامل المعلومات المتعلقة بعمل الشركة الناشئة، ويمكن لذلك أن يضر بعلاقة الشركة الناشئة بمنافسين المستثمر الاستراتيجي، سنوضح ذلك من خلال المثال التالي، لنفترض أن شركة التعبئة قررت التعاقد مع شركة ألبان أخرى منافسه للمستثمر الاستراتيجي، وعلمت الشركة الأخرى أن منافستها استثمرت بشركة العبوات هذه، وتمتلك الحق في الحصول على معلومات العقود والتشغيل، فهل ستتحمس للتعاقد معها؟ غالبًا لن تفعل ذلك.
خصائص المستثمر الاستراتيجي
تتعدد خصائص المستثمر الاستراتيجي لتشمل:
- الخبرة الصناعية والرؤية طويلة الأمد
يتمتع المستثمر الاستراتيجي غالبًا بمعرفة وخبرة صناعية عميقة تتعلق بالأعمال التي يستثمر فيها، إذ تتيح له خبراته تقديم رؤى وإرشادات قيمة يساهم في تطوير الاستراتيجي للشركة.
كما يركز المستثمر الاستراتيجي عادةً على رؤية طويلة المدى لاستثماراته، مما يتوافق مصالحه مع النمو المستدام ونجاح الأعمال، وهذا يتناقض مع بعض المستثمرين الماليين الذين يسعون للحصول على عوائد قصيرة الأجل.
- المشاركة العملياتية والتآزر والشراكات
يتفاعل المستثمر الاستراتيجي بطريقة نشطة مع الشركات التي يستثمر فيها، إذ يتجاوز الدور السلبي الخامل، فيمكن أن تمتد مشاركته للاجتماعات مجلس الإدارة، وتقديم المشورة التشغيلية، والتعاون في المبادرات الإستراتيجية. كما يسعى لتحقيق التآزر بين عملياته الخاصة والشركات التي يستثمر فيها، إذ تكون الشراكات والتعاون شائع إذ يستفيد الطرفان من نقاط القوة لدى كل منهما لتحقيق المنفعة المتبادلة.
دوافع المستثمر الاستراتيجي
تكون استثمارات المستثمرين الاستراتيجيين مدفوعة بأهداف استراتيجية محددة، مثل دخول أسواق جديدة، أو الحصول على التقنيات الأساسية، أو تعزيز علاقات سلسلة التوريد. لدى المستثمرين الاستراتيجيين مجموعة من الدوافع وهي:
- الوصول إلى أسواق جديدة
يمكن أن يبحث المستثمرون الاستراتيجيون عن فرص لتوسيع تواجدهم في السوق من خلال الاستثمار في الشركات التي تعمل في مناطق أو قطاعات بهدف الحصول على موطئ قدم فيها.
- اكتساب التكنولوجيا
تسمح الاستثمارات في الشركات الناشئة أو شركات التكنولوجيا المبتكرة للمستثمرين الاستراتيجيين بالحصول على أحدث التقنيات والبقاء في صدارة اتجاهات الصناعة.
- تعزيز محفظة المنتجات
يمكن للمستثمرين الاستراتيجيين الاستثمار في الأعمال التجارية التي تكمل أو تعزز عروض منتجاتهم أو خدماتهم الحالية، فيمكن لاستراتيجية التنويع هذه أن تعزز وضعها العام في السوق.
- الكفاءة التشغيلية
يمكن أن يؤدي الاستثمار في الشركات ذات التآزر التشغيلي إلى زيادة الكفاءة وتوفير التكاليف وتحسين الأداء العام لكل من المستثمر الاستراتيجي والشركة المستثمرة.
- الوصول إلى الملكية الفكرية
يمكن أن يستهدف المستثمرون الاستراتيجيون الشركات ذات الملكية الفكرية القيمة أو براءات الاختراع أو التقنيات الخاصة التي تتوافق مع أهدافهم الإستراتيجية.
- تخفيف المخاطر
تخفف الشركة المخاطر من خلال التعاون مع شركات تعمل في الصناعات ذات الصلة أو الاستثمار فيها، ويمكن أن يساعد المستثمرين الاستراتيجيين على تنويع مخاطرهم والتغلب على حالات عدم اليقين الاقتصادي.
تأثير المستثمر الاستراتيجي على الشركات
يؤثر المستثمر الاستراتيجي على الشركات من خلال:
- التحسينات التشغيلية وتسريع النمو
يساهم المستثمرون الاستراتيجيون بالخبرة التشغيلية، مما يساعد الشركات على تحسين عملياتها وتبسيط العمليات وتحقيق قدر أكبر من الكفاءة. يجلب المستثمرون الاستراتيجيون التقدم التكنولوجي إلى الشركات التي يستثمرون فيها، مما يعزز الابتكار ويوفر ميزة تنافسية في السوق.
بالإضافة إلى توفير رأس المال والموارد اللازمة للشركات للتوسع بسرعة، هذا سيفتح آفاق المعرفة لدى الشركة ويعزز اتصالاتها الصناعية ويزيد فرص وعملاء وأسواق جديدة.
- الوصول إلى الأسواق
يمكن أن يؤدي الوصول إلى قاعدة عملاء المستثمر الاستراتيجي أو قنوات التوزيع أو سلسلة التوريد إلى توسيع نطاق وصول الشركة إلى السوق بطريقة كبيرة، ويعد هذا الوصول ذو قيمة خاصة للشركات الناشئة التي تتطلع إلى تأسيس موطئ قدم لها في الصناعات التنافسية.
- التوجيه الاستراتيجي
يمكن أن يكون التوجيه والإرشاد المقدم من المستثمرين الاستراتيجيين مفيدًا في تشكيل الاتجاه الاستراتيجي للشركة وصنع القرار من خلال مشاركة مجلس الإدارة غالبًا.
الاعتبارات الاستراتيجية للشركات
هناك مجموعة من الاعتبارات الاستراتيجية للشركات وهي:
- محاذاة مصالح المستثمر الاستراتيجي مع مصالح الشركة الناشئة
يجب على الشركات أن تُقيّم أهداف المستثمر الاستراتيجي إذا كانت تتوافق مع أهدافها الخاصة، إذ يعد ضمان القيم المشتركة والأهداف طويلة المدى أمرًا ضروريًا لشراكة ناجحة.
- إجراء الفحص النافي للجهالة
يعد إجراء العناية الواجبة الشاملة على المستثمر الاستراتيجي أمرًا بالغ الأهمية، بالإضافة إلى فهم سجلهم الحافل وسمعتهم والتزامهم تجاه شركائهم لأنه أمرًا ضروريًا لاتخاذ قرار مستنير.
- شروط التفاوض
يعد التفاوض على شروط الاستثمار جانبًا مهمًا من الشراكة، إذ يجب على الشركات أن تدرس بعناية مستوى السيطرة التي ترغب في التنازل عنها للمستثمر الاستراتيجي والتأكد من توافق الشروط مع مصالحها.
- تواصل واضح
يعد إنشاء خطوط اتصال واضحة أمرًا حيويًا لشراكة ناجحة، فيجب على كلا الطرفين التعبير بطريقة علنية عن توقعاتهما وأهدافهما والتحديات المحتملة لتعزيز علاقة شفافة وتعاونية.
- المرونة والقدرة على التكيف
يجب أن تبقى الشركات مرنة وقابلة للتكيف مع التغييرات التي يمكن أن تنشأ أثناء الشراكة، إذ يُعد الاستعداد لمحور الاستراتيجيات والتكيف مع الظروف المتطورة أمرًا أساسيًا للتعاون المرن.
دراسات حالة للاستثمارات الاستراتيجية الناجحة
هناك مجموعة من الاستثمارات الناجحة لدخول المستثمر الاستراتيجي لشركات ناشئة وتنميتها وهي:
- استثمار جوجل في أندرويد
استحوذت شركة غوغل Google على شركة أندرويد Android، في عام 2005، صاحبة نظام تشغيل الهاتف المحمول، ووضع هذا الاستثمار شركة غوغل في طليعة ثورة تكنولوجيا الهاتف المحمول، مما مكّن الشركة من السيطرة على سوق الهواتف الذكية من خلال نظام أندرويد الخاص بها.
- استثمار شركة تنسنت Tencent في شركة الألعاب سوبرسيل Supercell
استثمرت شركة Tencent بطريقة استراتيجية في شركة تطوير ألعاب الهاتف المحمول الفنلندية Supercell، وحصلت على حصة أغلبية في عام 2016، وسمح هذا الاستثمار لشركة Tencent بتعزيز وجودها في صناعة الألعاب والاستفادة من ألعاب Supercell الشهيرة مثل Clash of Clans وClash Royale.
- استحواذ أمازون على شركة Whole Foods
كان استحواذ أمازون على شركة Whole Foods في عام 2017 بمثابة خطوة استراتيجية لتوسيع وجودها في صناعة البقالة، وسمح هذا الاستثمار لشركة أمازون بدمج تجارة التجزئة الفعلية مع منصتها عبر الإنترنت، مما أدى إلى خلق تآزر بين التجارة الإلكترونية والمتاجر الفعلية.
الخاتمة
يلعب المستثمرون الاستراتيجيون دورًا محوريًا في تشكيل مشهد الأعمال والتمويل، بالإضافة إلى توفير رأس المال، فإنهم يجلبون ثروة من المعرفة الصناعية والخبرة التشغيلية والتوجيه الاستراتيجي الذي يمكن أن يدفع الشركات إلى آفاق جديدة من النجاح، وتتطلب الطبيعة الديناميكية للاستثمارات الاستراتيجية دراسة متأنية والعناية الواجبة والتواصل الواضح لضمان شراكة متناغمة ومفيدة للطرفين، مع استمرار الشركات في التغلب على تعقيدات السوق المتغيرة باستمرار، يقف المستثمرون الاستراتيجيون كمتعاونين رئيسيين في الرحلة نحو الابتكار والنمو والنجاح المستدام.
بالرغم من أن المستثمر الاستراتيجي يُقدم ضمان تدفق ورفع مبيعات الشركة الناشئة، إلا أنه يجب على الرياديين ومؤسسين الشركات الناشئة الانتباه إلى نقاط معينة عند بحثهم عن هكذا مستثمرين؛ لأنهم يستثمرون تبعًا لأجندة واضحة يرغبون بتفعيلها منذ اليوم الأول.
