يُشير عرض الأسعار أو المعروفة بالتسعير Quotation إلى أسعار بيع الأسهم أو السند أو أي أصل متداول آخر، كما تعرض أغلب فئات الأصول السعر المطلوب asking price والسعر المعروض price quoted اللذان يحددان سعر البيع النهائي. يُعرّف السعر المعروض bid price بأنه أكثر سعر مرتفع يرغب المشتري في دفعه مقابل شراء الأصول، بينما يُعرف سعر المطلوب ask price بأنه أكثر سعر مرتفع يرغب البائع في قبوله مقابل عملية البيع.
تعريف عرض الأسعار Quotation
يُشير عرض الأسعار في التمويل إلى السعر المحدد الذي يحصل عنده شراء أو بيع أداة مالية، مثل، الاسهم أو سند أو سلعة أو عملة في السوق في لحظة معينة، والذي يمثل أسعار العرض والطلب الحالية، مما يشير إلى السعر الذي يرغب المشترون في شراء الأداة به أي سعر العرض، والسعر الذي يرغب البائعون في بيعه عنده أي سعر الطلب.
الجوانب الرئيسية لعروض الأسعار في التمويل
هناك مجموعة من الجوانب الأساسية في عروض الأسعار في التمويل، وهي كالآتي:
- سعر العطاء Bid price
يمثل سعر العطاء أعلى سعر يرغب المشتري في دفعه مقابل أداة مالية، إذ يعكس الطلب على الأداة في السوق، وسيقدم المشترون الذين يرغبون في شراء الأداة عروض أسعار بسعر العطاء أو أقل منه.
- سعر الطلب Ask price
يُعرف سعر الطلب بأنه أقل سعر يرغب البائع عنده في بيع الأداة المالية، والمعروف أيضًا باسم سعر العرض؛ لأنه يمثل عرض الأداة في السوق. يُحدد البائعون الذين يتطلعون إلى بيع الأداة أسعار طلبهم عند سعر الطلب أو أعلى منه.
- السبريد Spread
يُسمى الفرق بين سعري العرض والطلب بالسبريد؛ إذ يمثل السبريد تكلفة المعاملة التي ينطوي عليها شراء أو بيع الأداة، ويعكس السبريد سيولة الأداة وظروف السوق، وتمتلك عادةً الأدوات ذات السيولة العالية هوامش أضيق، في حين أن الأدوات الأقل سيولة يمكن أن يكون لها فروق أوسع.
- صناع السوق Market makers
يلعب صناع السوق دورًا مهمًا في توفير السيولة وضمان توفر عروض الأسعار في العديد من الأسواق المالية، إذ يُعد صنّاع السوق هم كيانات التي تكون على استعداد لشراء أو بيع أداة مالية بأسعار العرض والطلب المدرجة مثل البنوك أو شركات السمسرة، وإنها تساعد في تسهيل التداول السلس عن طريق تضييق انتشار العرض والطلب وضمان الوصول المستمر إلى السوق.
- عروض الأسعار في الوقت الفعلي
تُقدّم عروض الأسعار في الوقت الفعلي عادةً، مما يسمح للمستثمرين والتجار بمراقبة تحركات الأسعار وتنفيذ المعاملات في الوقت المناسب، وتوفر العديد من المنصات المالية والبورصات وخدمات الوساطة عروض أسعار في الوقت الفعلي للمشاركين في السوق، مما يمكّنهم من اتخاذ قرارات مستنيرة.
- اصطلاحات عروض الأسعار
تتبع عروض الأسعار اصطلاحات محددة اعتمادًا على السوق المالية ونوع الأداة فعلى سبيل المثال، في أسواق الأسهم، يمكن أن تتضمن عروض الأسعار رمز شريط الشركة وسعر العطاء وسعر الطلب والحجم والمعلومات الأخرى ذات الصلة، وتتضمن عروض أسعار العملات عادةً على أزواج، مما يشير إلى سعر الصرف بين عملتين.
تسجل الأصول السريعة أي هوامش المعروض والمطلوب أن تكون ضيقة في بيئة التداول العادية، ولكن الهامش بين السعرين يتسع عادةً بعد تزايد المخاوف المنهجية methodological concern، مثل المخاوف الناجمة عن الهبوط الواسع في السوق، وتُحدث حركات التغيير وعدم اليقين اضطرابات في آليات العرض والطلب، وتحدث تغيير أيضًا في عروض الأسعار.
أنواع عروض الأسعار
لن يتردد أغلب المستثمرين في ربط مصطلح عرض الأسعار مع مصطلح أسعار الأسهم، ولكن الكثير من فئات الأصول الأخرى تُسجل عروض الأسعار الخاصة بآخر سعر متداول عنها.
- الأسواق الثابتة
فمثلًا، أسواق الدخل الثابت تعرض الأسعار المطلوبة والمعروضة للسند خلال ساعات التداول الطبيعية، كما تعرض تسعيرات السند القيمة الاسمية للأصل والإيراد حتى تاريخ الاستحقاق، بالإضافة إلى هوامش السعر المعروض والمطلوب.
- القيمة الاسمية أو الأصلية والتي تسمى Par value
تُحوّل القيمة الاسمية عادةً إلى قيمة عددية وتُضرب في 10 من أجل تعيين قيمة تكلفة السند.
- العقود الآجلة Futures والسلع Commodities
تستعمل العقود الآجلة والسلع عروض الأسعار أيضًا من أجل إعطاء المستثمرين وجمهور قطاع التمويل معلومات مهمة عن الأصل
يشير عرض الأسعار إلى السعر الحالي في التمويل، والذي يحدث عنده تداول أداة مالية في السوق مثل الأسهم أو السندات أو السلع أو العملات، ويوفر معلومات حول أسعار العرض والطلب للأداة، مع الإشارة إلى السعر الذي يرغب المشترون في الشراء به والبائعون على استعداد للبيع.
أهمية عروض الأسعار
تعد عروض الأسعار في التمويل ضرورية لعدة أسباب:
- اكتشاف الأسعار وشفافية وكفاءة الأسواق المالية
تساعد عروض الأسعار في تحديد القيمة السوقية الحالية للأداة المالية من خلال عكس ديناميكيات العرض والطلب، وأنها توفر معلومات في الوقت الحقيقي عن الأسعار السائدة، وتمكين المستثمرين من اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن شراء أو بيع الأصول. كما تساهم عروض الأسعار في شفافية وكفاءة الأسواق المالية، إذ تسمح للمستثمرين بتقييم سيولة الأداة، أي مدى سهولة شرائها أو بيعها دون التأثير كثيرًا على سعرها.
- المقارنة المعيارية وتقييم الأداء
تعمل عروض الأسعار كمعيار لتقييم أداء الاستثمارات، ويمكن للمستثمرين تقييم الربحية أو الخسارة المتكبدة بالموازنة مع أسعار بيع وشراء الأدوات المالية في أوقات مختلفة،.
- إدارة المخاطر
تلعب الاقتباسات دورًا حاسمًا في استراتيجيات إدارة المخاطر، إذ يعتمد التجار والمستثمرون على عروض أسعار دقيقة وفي الوقت المناسب لمراقبة تقلبات السوق وتقييم المخاطر المحتملة وتعديل مراكزهم وفقًا لذلك.
- تحليل السوق
توفر عروض الأسعار بيانات قيمة لتحليل السوق والبحث والنمذجة المالية، ويستخدم المحللون والباحثون الاقتباسات التاريخية لتحديد الاتجاهات وتحليل تحركات الأسعار وتطوير النماذج التنبؤية، ودعم قرارات الاستثمار، وتمكين إدارة المخاطر في العالم الديناميكي للأسواق المالية.
الخاتمة
يشير عرض الأسعار أو كما هو معروف التسعير Quotation إلى أحد أسعار بيع الأسهم أو السند أو أي أصل متداول آخر وتشكل الأسعار نوعين من المعلومات بالنسبة لأغلب فئات الأصول، وإن عروض الأسعار ليست مقتصرة على السعر المطلوب والسعر المعروض وتعرفنا إلى أنواع عروض الأسعار.
