يعد صندوق السندات Bonds Fund هو صندوق يستثمر في السندات الربوية وأدوات الدين الأخرى، ويمكن أن يُستثمر في مجالات أخرى كالسندات الحكومية والبلديات والشركات والسندات القابلة للتحويل، بالإضافة إلى سندات دين أخرى مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، ويُسمى صندوق السندات باسم صندوق الديون Debt Fund.
تعريف صندوق السندات Bonds Fund
هو صندوق مشترك يتألف من أموال المستثمرين يستثمر فقط في السندات، ويعد وسيلة فعالة للاستثمار للعديد من المستثمرين في السندات أكثر من شراء سندات بطريقة فردية، وذلك بسبب أن صناديق السندات ليس لها تاريخ استحقاق لسداد السند، وبالتالي، فإن سعر السند المستثمر فيه يختلف من وقت لآخر. بالإضافة إلى تحمل المستثمرون بطريقة غير مباشر الفائدة المدفوعة من الأوراق المالية للسندات الموجودة في صندوق الاستثمار المشتركين فيه، من خلال تسديد مدفوعات الفائدة شهريًا عن جميع السندات المختلفة في صندوق السندات، مما يعني أن توزيع الفائدة المترتبة على الدخل ستختلف شهريًا.
تتألف معظم صناديق السندات من نوع محدد من السندات، على سبيل المثال، السندات الحكومية أو سندات الشركات و يتحدد نوعها عن طريق الفترة الزمنية لاستحقاقها، فتمثل الفترة قصيرة الأجل، ومتوسطة الأجل، وطويلة الأجل.
أنواع صناديق السندات
تتألف بعض صناديق السندات من السندات الآمنة فقط، مثل السندات الحكومية، وتعد السندات الحكومية الأمريكية من أعلى مستويات الجودة الائتمانية ولا تخضع للتصنيف. في الحقيقة، فإن صناديق السندات المتخصصة في سندات الخزانة الأمريكية، تشمل الأوراق المالية المحمية من التضخم، وهي الأكثر أمانًا وضمانًا، ولكنها تعطي عائداً قليلًا، ويوجد صناديق تستثمر في فئة السندات الأكثر خطورة، أي السندات التي تملك عائد مرتفع أو السندات غير المرغوب فيها. وتميل صناديق السندات التي تستثمر في الأنواع الأكثر تغيرًا في الأسعار من السندات الأخرى إلى تقديم عوائد أعلى. وبالرغم من ذلك، تمتلك صناديق السندات الأخرى مزيج من أنواع مختلفة من السندات وذلك لكي تنشىء فئات متعددة الأصول الاختيارية.
وبالنسبة للمستثمرين الراغبين في السندات، يمكن استعمال تقديرات صندوق الاستثمار لترتيب أو فرز الخيارات المتاحة للاستثمار في صناديق السندات. بحيث تشمل أنواع صناديق السندات المتاحة كلن من، صناديق سندات الشركات، صناديق السندات الحكومية، صناديق السندات البلدية، صناديق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، صناديق السندات في الأسواق الناشئة، صناديق السندات ذات العائد المرتفع، و صناديق السندات العالمية.
وتعد صناديق السندات هي خيارات استثمارية جذابة للمستثمرين، فتتميز هذه الصناديق بسهولة المشاركة فيها عوضًاا عن شراء أدوات السندات بشكل فردي، عن طريق الاستثمار في صندوق السندات، يترتب على المستثمر أن يدفع نسبة النفقات السنوية التي تغطي الإدارة الإدارية والمهنية، ورسوم التسويق، ولكن في المقابل عند شراء سندات متعددة بشكل منفصل يتعامل مع تكاليف المعاملات التي تتعلق بكل منها. وأيضا تؤمن صناديق السندات تنويعاً فورياً للمستثمرين مقابل حد أدنى للاستثمار المطلوب بما أن الصندوق يملك مجموعة من السندات المختلفة آجال الاستحقاق، فإن تأثير فشل دفع الفائدة أو رأس المال أي سند من هذه السندات الموجودة في الصندوق الواحد قليلة أو منخفضة.
إدارة صندوق السندات
يعمل مدير المحفظة Portfolio Manager على إدارة وجمع الأموال من المستثمرين ووضعها في استثمارات تتوافق مع أهداف الصندوق مثل الاستثمار في الأسهم أو الصكوك أو السندات، وفي حالة مدير صندوق السندات سيشتري ويبيع مدير صندوق السندات تبعًا لظروف السوق ونادرًا ما تبقى السندات في الصندوق حتى وقت سدادها.
يتيح صندوق السندات لمديري المحافظ المهنية التي لديها الخبرة لتحليل الجدارة الائتمانية والبحث عن مصادر سندات قوية وظروف سوق مشجعة قبل البيع والشراء من الصندوق. على سبيل المثال، يمكن لمدير الصندوق أن يستبدل السندات عندما ينخفض رصيد الجهة المصدرة أو عندما يطلب المصدر هذه السندات، أو يدفع قيمة السند قبل تاريخ الاستحقاق. نستطيع بيع صناديق السندات في أي وقت لصافي قيمة أصولها الحالية، مما يؤدي إلى خسارة أو مكسب في رأس المال. ويمكن أن يكون من الصعب تفريغ السندات الفردية.
هناك علاقة عكسية بين أسعار الفائدة وأسعار السندات، فإن سعر فائدة للسندات طويلة الأجل تحمل مخاطرة أكبر من السندات قصيرة الأجل. وبالتالي، فإن صافي قيمة أصول السندات طويلة الأجل تتأثر كثيرًا بالتغيرات في أسعار الفائدة. وبالتالي، سيؤثر ذلك على مقدار دخل الفوائد الذي يوزع على المشتركين بالصندوق شهريًا.
الخاتمة
تعرفنا على صندوق السندات Bonds Funds الذي يستثمر في السندات وأدوات الدين الأخرى، كما تعرفنا على أوتعد صناديق السندات هي خيارات استثمارية جذابة للمستثمرين، وتعرفنا على العلاقة عكسية بين أسعار الفائدة وأسعار السندات.
